Це була гнучка стратегія, яка щоразу коректувалася по ситуації. До цього моменту Мілкен за допомогою «сміттєвих» фінан-сіровал напад Mesa Т.Буна Пікенса на Gulf Oil, домагання Reliance Сола Стейнберга на Disney, заявку Карла Айкена на Phillips Petroleum і заявку Coastal Corporation Оскара Уайатта на American National Resources (ANR). Лише один з об'єктів нападу, ANR, дійсно вдалося викупити - менше ніж за місяць до подачі заявки Triangle на придбання National Can.
Навіть за мірками Drexel - прихистку другосортних ділків і хрестоматійних аутсайдерів - Пельтц і Мей були дрібнуваті. За душею вони мали тільки контрольний пакет старезної компанії з виробництва торгових автоматів і проводів (доходи Triangle Industries в 1984 році склали 291 мільйон доларів проти 1,9 мільярда у National Can) та 130 мільйонів готівкою, які для них соби-рали за рахунок продажу « сміттєвих »спочатку LF Rotschild, а потім Drexel. Хоча Drexel сватала цю угоду великим гравцям, ніхто з них не за-цікавився. Ніхто не вважав її ласим шматком. За словами одного давнього приятеля Пельтца, «всі вони ризикували чимало втратити, а Нельсону втрачати було майже нічого».
На якийсь час, розповідав Пельтц, всі затамували подих: чи не розсиплеться це паперове диво? Адже єдине успішне поглинання, проведене за допомогою Drexel, - угода Coastal по ANR - мало куди більший запас міцності. «Не можна порівнювати операцію Coastal і нашу, - стверджував Пельтц, явно ображений припущенням, що не його Triangle була першою кількою Милкена, Дійсно поглинула кита. - Coastal - велика компанія, зі значними активами. Вона не потребувала в такій кількості кредитів. A Triangle в чистому вигляді коштувала всього 50 мільйонів. Тому саме ми провели перший суперкредітованний викуп ».
Придбання National Can обійшлося в 465 мільйонів доларів, Triangle дала як свою частку капіталу 70 мільйонів і додала ще 30 мільйонів за рахунок продажу (організованою Drexel) прівілегірующіх ванних акцій. Позикову частина суми, 365 мільйонів, надала Drexel шляхом продажу «сміттєвих». Після закриття угоди Drexel Частина друга, глава TriangleNational Can: хто робить королів таким же способом дістала ще 200 мільйонів, щоб виплатити накопичені банківські борги National Can. З урахуванням цієї суми загальна заборгованість National Can склала 565 мільйонів.
Величезна боргова гора була тяжкою ношею при 100мілліонном власний капітал. Пельтц підкреслював, що і ті 70 мільйонів, які Triangle вклала в якості своєї частки капіталу, отримані за рахунок «сміттєвої» емісії: «Ми вклали 100 мільйонів на філію [Triangle Acquisition Corporation, створений спеціально для опера-ції]. Але ж це теж все борг! По рахунках однієї компанії [Triangle Acquisition Corporation] ця сума проходила як власний капі-тал, але за рахунками іншої [Triangle] - як борг. Уявляєте уро-вень позикових коштів? Одинадцять до одного! І потім два місяці щоп'ятниці, після закриття торгів, Пітер Аккерман [головний помічник Милкена по викупах] дзвонив мені і твердив: "Ви ж гото-ші банкрути! Банкрути! Ви не розумієте, скільки у вас боргів! ". А я відповідав:" Хлопці, адже все це ви самі вважали. Про що ви говори-те? Чого ви там нанюхалися на вашому Уілшірском бульварі? "».
«Ми дійсно нервували, - підтвердив Леон Блек. - Перші годдва після викупу - небезпечний час, і у нас є право втручатися. Спочатку ми зазвичай стежимо, щоб керуючі дей-ствовали точно. А Нельсону не доводилося керувати такою круп-ний компанією ».
Але Пельтц, очевидно, не поділяв хвилювання своїх банкірів. В середині року він через Triangle купив в Парижі апартаменти за два мільйони доларів.
Алан Брамбергер, ще один співробітник Drexel, який готував операцію з National Can, зауважив в середині 1986 року: «Всі мої клієнти благають:" Зроби мене Нельсоном "».
Ніде магічна сила Милкена - здатність створити «поглиначами-ля» майже з нічого - не виявилася настільки ефектно, як у випадку з Нельсоном Пельтца і Пітером Меем. Інші креатури Милкена, і попередні, і наступні, - Т.
Бун Пікенс, Сол Стейнберг, Оскар Уайатт, Карл Айкен, Роналд Перельман, Сенфорд Сіголофф, Вільям Фарлі - теж отримали з його допомогою доступ до капіталу, про який в іншому випадку могли тільки мріяти. Але кожен з цих людей чогось домігся у своїй справі (нехай далеко не такому круп-ном і в деяких відносинах навіть малошанована) ще до того, як вони зійшлися з Drexel (Айкен, наприклад, займався «зеленим шантажем»). Лише Пельтц і Мей з'явилися до Мілкену фактично з порожніми руками. А коли все завершилося, вони правили імперією з чотирьохмільярдний доходами.
Пельтц любив розкіш не тому, що у нього було важке дет-ство. На питання, коли у Нельсона з'явилися такі смаки, його старий-ший брат Роберт відповів: «З того самого моменту, як він вперше відкрив очі». Забезпечене сімейство Пельтца належало до верхньої частини середнього класу. У дитячі роки Нельсона Пельтца жили в Брукліні кварталі СайпрессХіллз, а потім переїхали на Паркавеню на Манхеттені. Нельсон навчався у приватній школі Horace Mann. У році він поступив в Уортонской школу бізнесу при Пенсільванському університеті, в 1961 році взяв академічну від-пуск, в 1962 році відновив навчання і в тому ж році остаточно її припинив.
Він вирішив якийсь час спробувати себе в сімейному пов-вольственном бізнесі Abe Peltz and Sons (його заснував дід Нельсона і Роберта): фірма вартістю 2, мільйони доларів і з дюжиною співробітників поставляла заморожені продукти організаціям. За Розповідям Пельтца, він збирався присвятити цьому заняттю тижнів зо два, щоб заробити собі на квиток до Орегона, де за ним було місце лижного інструктора для юнаків. Але справа затягнула.
Якщо брат вів повсякденні операції, то Нельсон зосередився на придбання і став купувати невеликі харчові компанії на Частина друга, глава TriangleNational Can: хто робить королів Східному узбережжі. У їх числі опинилася компанія Flagstaff; її назва Нельсон в 1969 році взяв для своєї фірми. У 1972 році він зробив Flagstaff відкритою акціонерною компанією; завдяки приоб-ретеніям обсяг її продажів виріс до 50 мільйонів доларів. Роберт Пельтц став головою ради директорів нової компанії, а Нель-сон - президентом.
В ході акціонування компанії Пельтц познайомився з Пітером Меем, який тоді входив до групи його аудиторів з Peat, Marwick, Mitchell and Company. Як і Пельтц, Мей належав до верхньої частини нью-йоркського середнього класу. Він отримав ступінь магістра ділового адміністрування в Чиказькому університеті і, подібно Пельтца, мріяв про широку ділової перспективі, розглядаючи своє перебування в Peat, Marwick як першу сходинку. Мей перейшов у Flagstaff до Пельтца.
Пельтц замишляв використовувати Flagstaff для придбань по-засобом обміну акцій. «Але наші акції ніколи не мали реальної ринкової історії, і ми не могли використовувати їх для придбанням-ний, - розповідав Мей. - Тому залишалося тільки брати кредити. Це було, звичайно, до Милкена. Так що нас пов'язували банківські обмеження, то є необхідність дотримуватися стандартну пропор-цію:
якщо компанія коштує двадцять мільйонів доларів, ми не можемо зайняти сто ». У 1975 році Flagstaff придбала 51% CoffeMat, вироб-уря автоматів для продажу напоїв і закусок, а в наступному році викупила частину компанії.
В кінці сімдесятих років Пельтц вів дуже помітну життя. У нього був свій агент по друку. Ім'я Пельтца часто фігурувало у світській хроніці. За словами одного знайомою Пелица тих років, способом життя він нагадував східного нувориша. Пельтц і Сол Стейнберг (голова Reliance, Inc.) «прославилися» розгульними вечірками в своїх літніх будинках в Куог на ЛонгАйленде. За Drexel ходила така історія (може, її і вигадали, але розповідали настільки часто, що вона стала легендою): Пельтц і Стейнберг както влаштували у себе жіночий тенісний матч, в якому брали участь чотири дами топлес, а єдиними глядачами були Пельтц і Стейнберг.
Тим часом ділове життя Пельтца аж ніяк не була багата настільки ж яскравими подіями, і це його дуже засмучувало. Пельтца не вдалося помітно розширити навіть харчовий бізнес, але ж він мріяв про щось набагато більш великому.
«Нельсон не хотів залишатися в харчовому бізнесі, - розповідав його знайомий. - Йому потрібно було щось з ряду геть. Наприклад, купити Columbia Pictures - ось це справа! Він наполегливо обходив Херберта Сігела [головного керуючого ChristCraft Industries], Чарлі Бладорна [голови Gulf + Western] і Сола Стейнберга. Він напоми-нал хлопчиська, який хоче грати в університетській футбольній команді ».
Пельтц зондував грунт у Херберта Аллена з Allen and Company. Хоча Аллен тоді володів порівняно невеликим пакетом акцій Columbia Pictures, існувала думка, що він контролює компа-нію. Як розповідав один обізнана людина, Пельтц дзвонив Аллену і говорив, що хотів би придбати контрольний пакет, але Аллен ніколи не сприймав Пельтца всерйоз, вважаючи, що у нього немає грошей на велику покупку. «А Пельтца просто хотілося в Голлі-вуд, - додав ця людина. - Йому подобалося спілкуватися з Хербом Алленом ».
Скольконібудь серйозно розширити свій харчовий бізнес Пельт-цу так і не вдалося. У 1978 році харчове відділення Flagstaff було продано групі, яку очолювали Філіп Сассоуер, Лоренс Шнейдер і Бен Джейкобсон, за 31 мільйон доларів (майже всі ці гроші пішли на виплату банківського боргу, що накопичився в період приоб-ретеній). Роберт Пельтц залишився в старому бізнесі при нових вла-ділків, а Нельсон і Пітер Мей вирішили зробити чергову ставку на CoffeeMat - єдиний залишок колишньої акціонерної компа-нии Flagstaff.
«Показники компанії не поліпшувалися, - розповідав один її колишній співробітник. - Занадто багато грошей йшло на надмірності. Скромною харчової компанії не потрібен офіс на Медісонавеню [куди його перевів Пельтц]; цілком достатньо контори при складі. І вона не може тримати купу абсолютно непотрібних начальників ».
Доля, яка спіткала Flagstaff після її викупу, - наочний при-мер того, чим може загрожувати високий рівень запозичень при підвищенні процентних ставок.
Група СассоуераШнейдераДжейкобсона придбала Flagstaff в 1978 році шляхом кредитованого Вику-па, причому ставки за зобов'язаннями були коректованими. У сле-дмуть два роки ставки злетіли, і виплати за зобов'язаннями Flagstaff з 8% підскочили до 20%. У 1981 році компанія оголосила про банкрутство за статтею 11.
Частина друга, глава TriangleNational Can: хто робить королів Справи CoffeeMat з тих пір, як її придбав Пельтц, йшли все гірше. У 1976 році компанія мала 1111000 доларів прибутку, а в 1978 році - 2291 000 доларів збитку. Потім збитки тільки росли, але в кожен збитковий рік сам Пельтц отримував не менше 230 тисяч. За словами людини, який добре знав ситуацію, «CoffeeMat багато років Ліді-вала в своїй галузі, але до початку вісімдесятих років була на волосок від банкрутства».