Держава для своїх потреб може мобілізувати фінансові ресурси у формі державного кредиту. У такому випадку вона є позичальником коштів, а населення і підприємницькі структури - кредиторами.
Переважно держава виступає в ролі боржника і позичальника. При цьому за допомогою державного кредиту залучаються вільні фінансові ресурси юридичних і фізичних осіб, які використовуються для задоволення пріоритетних державних потреб.
Держава може виступати і в ролі кредитора, надаючи позику населенню і підприємствам, а також в ролі гаранта в тих випадках, коли бере на себе відповідальність за погашення позик і виконання інших зобов'язань, які взяли юридичні і фізичні особи.
Головною причиною наявності державного кредиту в умовах трансформаційної економіки є брак бюджетних коштів. І тому, перш за все, кошти, які залучаються за допомогою державного кредиту, передаються органам державного управління для покриття бюджетного дефіциту. Така практика є більш доцільною у порівнянні з емісією грошей, наслідком якої є посилення інфляції.
За своєю економічною сутністю державний кредит - це форма вторинного перерозподілу валового внутрішнього продукту. Його джерелом є вільні кошти населення, підприємств і організацій.
Державні запозичення можуть здійснюватися лише тоді, коли вичерпані інші джерела формування доходів держави або коли доцільно обмежити рівень оподаткування. При цьому обов'язково повинна забезпечуватися ефективність і результативність використання позичених коштів.
Джерелами погашеніягосударственних позик можуть бути:
доходи від інвестування позичених коштів у високоефективні проекти;
додаткові надходження від податків;
економія коштів від зменшення витрат;
залучені від нових позик кошти (рефінансування боргу) тощо.
Існування державного кредиту призводить до появи державного боргу. Сума його складається з усіх випущених і непогашених боргових зобов'язань держави (як внутрішніх, так і зовнішніх), включаючи гарантії за кредитами, які надаються іноземними позичальниками, місцевим органам влади, державним підприємствам.
Розрізняють поточний і капітальний, внутрішній і зовнішній борг. Поточний борг - це сума заборгованості, що підлягає погашенню в поточному році, і належних до сплати в цей період відсотків за усіма випущеними на даний момент позиками. Капітальний борг - це загальна сума заборгованості і відсотків, які повинні бути сплачені за позиками. Внутрішній борг - це заборгованість кредиторам держави в даній країні. Зовнішній борг - це заборгованість кредиторам за межами даної країни.
Управління державним боргом полягає в забезпеченості платоспроможності держави, тобто можливості погашення боргів.
Проблеми державного боргу полягають не в його величині (в абсолютних сумах і щодо валового внутрішнього продукту і обсягу бюджету), а в забезпеченні платоспроможності держави.
Існують такі способи корекції позичкової політики:
Конверсія державного боргу - це зміна дохідності позик. Вона здійснюється в разі зміни ситуацій на фінансовому ринку або погіршення фінансового стану держави, коли остання не в змозі виплачувати передбачуваний дохід.
Консолідація - це передача зобов'язань за раніше випущеною позикою на нову позику з метою продовження терміну позики. Вона проводиться у формі обміну облігацій попередньої позики на нові.
Уніфікація являє собою об'єднання декількох позик в одну. Вона спрощує управління державним боргом.
Відстрочка погашення означає перенесення термінів виплати заборгованості.
Реструктуризація - це використання в комплексі повністю або частково зазначених вище методів.
Анулювання боргів означає повну відмову держави від своєї заборгованості.
Основними завданнями боргової політики України є поступове зменшення боргового навантаження на Державний бюджет та економіку країни і оптимізація структури державного боргу. Адже великий розмір боргу держави перед кредиторами (особливо зовнішніми) створює загрозу фінансовій безпеці країни.
Фінансова безпека - це захищеність фінансових інтересів держави та суб'єктів господарювання і їх забезпеченість фінансовими ресурсами необхідними для задоволення потреб і виконання зобов'язань. Фінансова безпека передбачає такий стан фінансової, грошово-кредитної, валютної, банківської, бюджетної, податкової систем, яке характеризується збалансованістю, стійкістю до внутрішніх і зовнішніх негативних впливів і здатністю забезпечити ефективне функціонування національної економіки та економічне зростання. Фінансову безпеку країни, в першу чергу, визначає фінансова незалежність, тобто кредитний, валютний і інші суверенітети.
Існують внутрішні і зовнішні загрози фінансовій безпеці держави. До внутрішніх загроз відносять:
зростання внутрішнього державного боргу;
неефективність податкової системи та масове ухилення
від сплати податків;
нерозвиненість фондового ринку та слабкість банківської системи;
низький рівень інвестиційної діяльності тощо.
Зовнішніми загрозами фінансової безпеки держави можуть бути:
зростання зовнішньої заборгованості;
втручання в національну фінансову сферу міжнародних фінансових організацій;
від'ємне сальдо торгового балансу;
дефіцит платіжного балансу;
залежність українського фінансового ринку від світового (вплив фінансових криз) тощо.
Тому в плані оптимізації структури державного боргу і проведення ефективної і послідовної боргової політики особливої уваги вимагає необхідність розвитку і постійного вдосконалення управління борговими ризиками, поліпшення координації боргової політики з фіскальної та грошової політикою, проведення зваженої і стриманою політики надання державних гарантій.