Для стимулювання експорту держава часто застосовує страхування експортних кредитів яке здійснюється через державні та комерційні організації, а також за допомогою гарантій і поручительств уряду. Існування таких форм страхування пояснюється тим, що приватні страхові компанії не в змозі взяти на себе політичні і економічні ризики на тривалий період. Страхування експортного договору залежить від суті експортної угоди, що лежить в основі цього договору, платоспроможності імпортера і його гарантії (банку або уряду). В такому випадку експортер може застрахувати ризик неплатежу за допомогою державного страхування на 85-95% суми вимоги.
Гарантії видаються при дотриманні наступних умов:
- заявник - резидент країни-експортера;
- товари і послуги мають походження країни-експортера;
- імпортер згоден сплатити аванс в розмірі 15-20% від суми поставки;
- графік погашення заборгованості по середньо- і довгостроковими кредитами передбачає кілька дат погашення протягом терміну дії кредиту;
- учасники угоди зобов'язуються своєчасно надавати дані про неможливість своєчасного погашення кредиту, як наслідок, можливі збитки;
- дію гарантії починається після сплати збору, який отримує страхова організація
Послуги державного страхування експортних кредитів надаються практично у всіх розвинених країнах, але найбільш активно вони представлені в Швейцарії, Німеччині, США, Франції, де існують спеціальні і інститути, засобами яких управляє держав.
Цими організаціями страхуються зазвичай такі види ризиків:
- заборони на переказ коштів, включаючи ризик мораторію; "
- кредитний, якщо замовник або боржник є державною установою (кредитні ризики приватних замовників не страхуються)
Способи страхування експортних ризиків. Існують різні способи зниження ризиків, пов'язаних із здійсненням експортно-імпортних операцій, а саме: банківські інструменти страхування ризиків (акредитив, гарантія і т ін.) І страховки, особливо з спеціальних страхових товариств. Способи страхування експортних ризиків представлені в таблиці 1.
Табл.1. Способи страхування експортних при довгострокових угодах
Фінансування з плаваючими процентними ставками
Розглянемо застосування державного фінансування на прикладі розвинених країн: Франції, Італії та Німеччини.
Французьке фінансування експорту здійснюється за сприяння трьох інститутів: Banque deFrance - французьким Центральним банком, Banque Francaise du Commerce Exterieur (BFCE) і комерційними банками (рис. 2).
Короткострокові кредити надаються банками відповідно до умов ринку. За допомогою середньострокових кредитів (від 2 до 7 років), що надаються банками на умовах, відповідних угод ОЕСР (Організація економічного співробітництва і розвитку), фінансуються кредити постачальникам (експортерам) і підрядникам (імпортерам). Відсотки по кредиту рівні мінімальної процентної ставки, обумовленої в угоді ОЕСР. Французькі банки з согласіяBFCE можуть рефінансувати від 60 до 90% у Центрального банку за ставкою облікового відсотка.
Довгострокові експортні операції (понад 7 років) фінансуються через кредити BFCE підряднику або рефінансуванням кредиту постачальника у BFCE. BFCE рефінансує себе за допомогою випуску цінних паперів, різниця між ставкою рефінансування і відсотками за виданими кредитами покривається з коштів державного бюджету. Довгострокові кредити можуть надаватися в іноземній валюті та в євро. Згідно зі статистичними даними, 20% всіх довгострокових експортних кредитів надається в іноземній валюті, причому більша частина - в доларах США.
Рис.2. Французька система фінансування експорту
Змішані програми фінансування французького уряду є засобом сприяння експорту національними експортерами. Кредити в рамках цієї програми надаються на термін до 25 років, процентні ставки по ним мінімальні за рахунок субвенцій уряду. Ці заходи пом'якшують умови конкуренції французьких експортерів в області великих експортних проектів.
В Італії фінансуванням експортних угод терміном понад 18 місяців займаються спеціальні банки середньо- і довгострокового фінансування, а також спеціальні відділи великих комерційних банків. Державна підтримка надається через Mediocredito Centrale - державний кредитний інститут. Схема пропонованого Mediocredito фінансування експорту представлена на рис.3.
Рис.3. Система фінансування експорту в Італії
Поряд із засобами державного фонду з експорту в обсязі 1,35 мільярда італійських лірMediocredito щорічно отримує додаткові державні дотації для покриття виникаючих збитків. Додатково до цього Mediocredito має можливість отримувати кредити на ринку судних капіталів під гарантію італійського уряду.
Форма підтримки, що надається Mediocredito. залежить від виду експортного кредиту і наявності коштів у банку. Кредити видаються під досить низький відсоток. Якщо коштів для фінансування експортної операції недостатньо, додатково виплачується державна субвенція.
Кредити в іноземній валюті можуть бути надані тільки за рахунок процентної субвенції. Зазвичай ці кредити надаються у формі кредитної лінії закордонного банку. Валютна структура італійського фінансування експорту характеризується великою часткою кредитів в іноземній валюті: 40% кредитів надається в доларах США, 25% в євро, 15% в німецьких марках.
Mediocredito фінансує також період виробництва експортного товару понад 1 року по таким же низьким процентним ставкам.
Крім приватних комерційних банків, які здійснюють більшу частину експортного фінансування, в Німеччині існують два спеціальних фінансових інституту для задач фінансування: АКА і KfW.
АКА - Ausfuhrkredit GmbH / Frankfurt am Main - є найбільш значним серед інститутів, що займаються середньо- і довгостроковим фінансуванням. АКА фінансує тільки німецькі експортні угоди на основі кредитів в німецьких марках з трьох своїх кредитних ліній - фондів А, В і С. Політичні та економічні ризики, пов'язані з фінансованими угодами, а також можливі виробничі ризики повинні бути забезпечені при тривалості кредиту більш ніж 24 місяці гарантією або порукою Федерації. Посередником для їх отримання є «Germes» - федеральна страхова компанія зі страхування економічних і політичних ризиків експортних операцій.
Фонд А (2 млрд німецьких марок) був створений без державної підтримки. Квота самофінансування експортера при кредиті постачальника повинна становити 10-15% (рис.4). Кредити з цього фонду можуть бути надані тільки через банки-учасники консорціуму за наступною схемою:
- забезпечення з-за кордону;
- кредитний договір, забезпечення;
- рефінансування 75% суми через банк експортера;
- рефінансування 25% суми через інших членів АКА.
Розміри фонду В (2,25 млрд німецьких марок) визначають максимальну суму фінансових векселів АКА, які Німецький федеральний банк враховує за нижчою ставкою (в даний час - на 0,75% менше нормальної ставки облікового відсотка). Такі векселі можуть виставлятися на основі експортної угоди за посередництва будь-якого німецького банку (рис.5).
Рис.5. Кредитні лінії АКА. фонд А
В даному випадку держава за допомогою зміни ставки облікового відсотка може впливати на вигідність такого кредиту і, отже, має можливість проводити необхідну в даний момент зовнішньоторговельну політику; схема фінансування тут наступна:
- забезпечення з-за кордону;
- підтвердження кредиту АКА від імені банку-експортера;
- договір про кредит;
- рефінансування (облік векселів експортера);
- можливість переобліку векселів при Федеральному банку.
З фонду С (понад 12 млн німецьких марок) надаються кредити замовникам поставок, але виплачуються вони безпосередньо експортеру. Ці кредити мають бути забезпечені федеральними гарантіями і можуть надаватися тільки через банки-учасники консорціуму. Практично весь німецький експорт до країн Східної Європи і колишнього СРСР фінансується за допомогою фондаЛКА 9 (рис.6).
Рис.6. Кредитні лінії АКА. Надання кредиту з коштів фонду В
Рис.7. Кредитні лінії АКА. Надання кредиту з коштів фонду З
Для отримання кредиту з фонду З повинна бути виконана наступна схема:
- забезпечення з-за кордону;
- резервування кредитних коштів для експортера (гарантія експортера);
- виплата погашень кредиту експортеру;
- федеральне страхування за фінансовим кредитом;
- рефінансування 75% суми через банк експортера;
- рефінансування 25% суми через інших членів АКА.
Величина кредиту, наданого АКА, залежить від вартості експортного контракту, що покривається страховкою «Germes», величини авансових платежів імпортера і квоти самофінансування експортера, яка визначається в страховці «Germes».
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau (KfW) був створений після Другої світової війни за планом Маршалла для відбудови народного господарства Німеччини. KfW є фінансовою установою публічного права. Фінансує експорту німецьких продуктів довгострокового інвестування (споруди, обладнання та т. П.), Телекомунікацій, продуктів авіа- і суднобудування, а також надає пов'язані з цим послуги інженерів і фінансові консультації. Обов'язковою умовою є наявність федеральної гарантії. Кредит може бути наданий лише на 85% суми договору замовнику поставки або банку замовника.
Одна з основних сторін діяльності KfW - фінансування експортних угод з країнами, що розвиваються, країнами Східної Європи і СНД. При першокласних ризики KfWможет надати кредит і без страхування «Germes».
KfW видає в основному кредити підряднику, що фінансуються з власних коштів. Хоча в страховці «Germes» і обмовляється 5% самофінансування імпортера, KfW готовий надати кошти і на більш вигідних умовах. Кредити постачальнику KfW надає через банк-експортер (рис.8).
Мал. 8. Структура фінансування через KfW
У разі фінансування в рамках кредитних ліній схема модифікується в такий спосіб: відсутня кредитна угода між імпортером та KfW (пункт 2), а замість нього в схему включаються пункти 7 і 8:
7 - кредитна лінія KfW і банку в країні імпортера;
8 - індивідуальне кредитну угоду в рамках 7.
Процентні ставки за кредитами KfW фіксуються в договорі і залишаються незмінними протягом терміну фінансування. Величина ставок базується на мінімальній процентній ставці, визначеній ОЕСР для фінансування експорту. Відповідно до угоди ОЕСР, можливо резервування фіксованої процентної ставки за 4 місяці до укладення кредитного договору.