Електронні торги на фондовому ринку
Глобалізація ринку капіталу і розвиток технологій привели до перегляду всієї концепції функціонування та розвитку грошового та фондового ринків. Можна з упевненістю сказати, що гроші приватних інвесторів, масовий прихід яких був забезпечений завдяки передовим електронними технологіями і введенням в загальну практику електронних торгів. сприяли небувалому піднесенню фондового ринку в останні роки, підтримці високої ліквідності і розквіту інвестиційної активності.
З іншого боку, незважаючи на очевидні переваги електронних торгів - дешевизну, простоту, прозорість і швидкість операцій, перехід на нові технології торгівлі цінними паперами зажадав подолати консерватизм великих професійних учасників фондового ринку. Старі гравці, що втрачають свій бізнес, ведуть постійну боротьбу з метою перешкодити приходу на ринок нових ідей. Але прогрес невблаганний. Класичні біржі працюють за такою старою схемою, що якби зникли всі винаходи людства за останні 100 років, а писати можна було б тільки гусячими перами, то вони все одно б не припинили свого існування. Їм притаманні і торгова яма, і традиційні голосові торги в залі. Наприклад, на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) число членів біржі не змінюється з 1953 року і становить 1366. Стати її членом можна, лише купивши членство в іншого її учасника, пройшовши численні перевірки на характер діяльності, кредитоспроможність і т.д. Після цього необхідно отримати згоду від спеціального Комітету з прийому нових членів і Біржового Ради (Ради Директорів). Зазвичай для цього потрібні рекомендації діючих членів біржі.
Механізм здійснення угоди на класичному фондовому ринку дуже нагадує торговельну мережу з оптовими і роздрібними магазинами. Інвестор звертається до свого брокера з заявкою на покупку або продаж певного цінного паперу. Потім брокер зв'язується з бюро заявок своєї фірми на цій біржі, і заявка потрапляє в біржовий зал, де брокер, що працює в біржовому залі, отримує її і передає на торговий "пост або підлогу" по даній конкретній цінному папері. На "посту" (on the floor) брокер з'ясовує поточну ситуацію на фондовому ринку шляхом запиту дилеру або шляхом візуальної перевірки даних на екрані, що показує поточні ринкові дані по кожному цінному папері. Потім брокер оголошує свою заявку або просить інших трейдерів на даному "посту" дати йому котирування. Після здійснення продажу брокер повідомляє свій центральний офіс, який в свою чергу повідомляє замовника. Чим більше посередників, тим більше брокери заробляють на інвесторах, тому не дивно, що розлучатися з таким дохідним місцем ніхто не хоче.
Розвиток Інтернет технологій та інтернет трейдингу, а також процеси глобалізації світової економіки яскраво проявилися у формуванні та зростанні нових електронних бірж та розвитку електронних торгів на фондовому ринку, та й на інших теж. Прикладом може бути найбільша в світі електронна біржа NASDAQ, яка за якісь 20 років за обсягом торгованих акцій і за кількістю первинних розміщень (IPO) перевершує всі найбільші біржі з віковими традиціями. Операції здійснюються тільки за допомогою комп'ютерних мереж, т. Е. Відсутні торгові зали. По всьому світу розкидані більш 200'000 терміналів і практично з будь-якої точки світу можна стати учасником електронних торгів.
Конкурентна боротьба на сучасних фондових ринках приводить:
- до інвестування значних фінансових коштів в новітні технології;
- до створення на їх базі нових інструментів ринку;
- до підвищення якості послуг;
- до зниження транзакційних витрат;
- до встановлення безпосередніх зв'язків між інвесторами та емітентами незалежно від їх національної приналежності;
Як можна охарактеризувати сучасний фондовий ринок? Найголовніше - біржа стала вкрай доступною. Будь-який бажаючий тепер може стати учасником електронних торгів навіть з невеликим депозитом - від декількох сотень доларів! Ліквідація величезної кількості проміжних ланок значно здешевила послуги. Комісійні, spread та інші брокерські винагороди стали в кілька разів менше, а як наслідок - на біржі з'являється все більше і більше небагатих інвесторів. Удосконалення умов торгівлі (миттєве і точне виконання наказів і значні розміри Leverage) привели до величезної популярності електронної біржової торгівлі. Природно, що людина, що володіє невеликою сумою, буде мати і невеликий прибуток. Але цей прибуток, може бути вкладена в справу ще раз, і зробити наступний приріст вже значним.
Зараз можна сказати з упевненістю, що на сучасній біржі немає іншого шляху, як увійти в єдине міжнародне електронний простір, що дає можливість кожному бажаючому стати учасником валютного, товарного або фондового ринку.