Нацбанк та інші державні фінансові та нефінансові установи мають можливість впливати на баланс державного сектора, які не впливаючи при цьому на вимірюваний в загальноприйнятому порядку бюджетний дефіцит. Це такі види діяльності, здійснюються в руслі рішення «тактичних» завдань, але не фінансуються безпосередньо з бюджету. Виникає прихований дефіцит бюджету, який знижує величину формального дефіциту і державного боргу.
Класифікація квазіфіскальних операцій
1) Операції в фінансовій системі:
А. субсидування кредитів:
- адміністративне встановлення відсотка по кредитах нижче ринкового рівня.
Б. преференційна політика:
- кредити для підприємств і банків з недостатнім забезпеченням і сумнівні в плані повернення кредити;
- примус комерційних банків до зберігання своїх резервів на безвідсотковий рахунку в Центральному банку;
- операції по санації.
2) Операції, що стосуються валютного курсу:
- придбання іноземної валюти в системі множинності курсів;
- депозити на покупку іноземних активів;
- гарантії валютного курсу; субсидування страхування від зміни валютного курсу.
3) операції стосуються реального сектора:
- стягування виплат за тарифами нижче ринкових;
- цінова політика, підпорядкована бюджетних доходів;
- оплата постачальників за цінами вище комерційних;
- заборгованість підприємств бюджету.
Квазіфіскальні операції чинять негативний вплив на економіку, тому можна виділити кілька основних причин, по яким вони заслуговують на окрему увагу:
1) Ці операції змінюють розподіл ресурсів, збільшуючи частку державного сектора в економіці;
2) Збитки позабюджетних установ, внаслідок квазіфіскальних операцій. Можуть вплинути на стабільність фінансових ринків;
3) У довгостроковому періоді квазіфіскальні операції є перешкодою в проведенні структурних реформ.
Тому для більш реальної оцінки збалансованості державного сектора в бюджеті необхідно робити поправку на адміністративний ресурс установ мають право на обкладання податками і на емісію платіжних засобів.
Квазіфіскальні операції Нацбанку можна розділити на дві групи:
До першої належать ті операції, результати яких відображаються на балансі банку - позики комерційним банкам, які фінансуються за рахунок грошової емісії.
До другої відносяться такі операції, які впливають на рахунок прибутків і збитків, наприклад, рефінансувати кредит для експортерів.
Квазіфіскальні операції скорочують обсяг прибутку Нацбанку, але за умови переведення 100% прибутку до бюджету, НБ покриває збиток за рахунок скорочення резервного фонду.
До квазіфіскальним операціями Нацбанку відноситься також надання кредитів з преференційним нарахуванням відсотків - це одна з форм субсидування суб'єктів з підвищеним ризиком.
В умовах, коли Нацбанк не має свободи дій, він часто буває змушений видавати кредити банківського сектору для потреб пільгового кредитування, так званих, «пріоритетних» галузей економіки.
Операції по санації банків також відносяться до квазіфіскальним операціями Нацбанку. По суті, це все додаткові державні зобов'язання і витрати. Вони впливають на економіку країни і її фінансову стійкість, але не мають відображення в бюджеті.
В перехідній економіці в умовах нерозвиненого фінансового ринку дефіцит ГБ фінансується головним чином шляхом кредитування Нацбанком, що є квазіфіскальній операцією. Є три форми прямого фінансування уряду Нацбанком: овердрафт на рахунку бюджету, прямі позики і покупка державних цінних паперів на первинному ринку.
Кредитування уряду збільшує грошову базу, тому, для уникнення інфляції НБ змушений вдаватися до стерилізації надмірного зростання грошової маси і зазвичай за рахунок обмеження кредиту для недержавного сектора, що теж є квзіфіскальная операція.
Нацбанк може знижувати відсоток по кредитах для уряду так само непрямим шляхом, наприклад, встановлюючи високу норму обов'язкового резервування для банків з обов'язковою умовою зберігання на безвідсоткових рахунках. НБ позичає ці резерви уряду постачання нижче ринкової. Інший приклад - це надання права банкам тримати частину банківських обов'язкових резервів в державних цінних паперах, дозволяє знижувати їх прибутковість.
У реальному секторі квазіфіскальним діяльність може полягати в ослабленні платіжної дисципліни для деяких суб'єктів господарювання, зазвичай це великі державні промислові підприємства, житлово-комунального господарства і сільгоспвиробники. У Республіці Казахстан уряд підтримує платіжну дисципліну нетрадиційними способами, наприклад, стягненням дебіторської заборгованості, наданням податкових преференцій вигляді відстрочок сплати податків або податкового кредиту. Широко застосовується такий різновид квазіфіскальних операцій, як - пільгове кредитування «пріоритетних» галузей економіки, наприклад, сільського господарства і житлового будівництва. Ці кредити відносяться до трудновозвращаемим і Нацбанк змушений рекапіталізувати комерційні банки, які потрапляють в скрутне становище.
Наступний різновид квазіфіскальних операцій - це існування позабюджетних фондів: різні інноваційні фонди, податок з неіснуючої виручки за фактом відвантаження товару, а не після його оплати. Це негативно впливає на фінансову стійкість підприємств.
Квазіфіскальним діяльність держави дає підстави судити, що його зобов'язання не відповідають його ресурсів. Це є свідченням надмірного державного втручання в економіку і відсутність координально реформ в реальному секторі, в результаті чого господарські суб'єкти потребують дотацій держави.
З урахуванням всього обсягу квазіфіскальних операцій реальні розміри витрат і зобов'язань держави і відповідно фінансового дефіциту будуть перевищувати офіційні показники бюджету. Це може стати причиною неплатоспроможності або невиконання державних зобов'язань в майбутньому, а так само пояснює серйозні проблеми в реальному секторі економіки і досить напружене виконання бюджету.
В економіці при повній зайнятості і при повному використанні виробничих потужностей зняття якісних і кількісних обмежень з дефіциту бюджету і доходів держави, швидше за все, призведе до інфляції. У той же час збільшення бюджету і його дефіциту одночасно означає розширення участі державного сектора в економіці за рахунок перерозподілу ресурсів з приватного сектора. Це може знизити ефективність економіки в цілому.