Таких груп у великих банках зазвичай 3-4 (одна для акцій, одна для опціонів, одна для комодів і одна для бондів). Якщо банк спеціалізується тільки на якомусь одному иструменте, то він може мати тільки одну маркет-мейкерскую групу. Навіть якщо вважати, що кожен маркет-мейкер в середньому заробляє в рік 500 тисяч (що дуже сумнівно - швидше за все, менше), то отримаємо, що всі маркет-мейкери Уолл Стріт обходяться суспільству в 500 мільйонів доларів (знову-таки, це по максимуму).
Люди на Уолл Стріт не з повітря беруться. У багатьох випадках це люди, викинуті іншими галузями через те, що в сучасному світі багато просунуті галузі залишилися незатребуваними.
Наприклад, який типовий шлях уоллстрітовского маркет-мейкера? Це в багатьох випадках колишній аспірант-фізик, який захистив дисертацію на прискорювачі елементарних частинок або в якій-небудь лабораторії вивчення клімату. Чому саме там? Тому що саме на прискорювачах і в метеорологічних лабораторіях люди працюють з гігантськими обсягами даних (на прискорювачах це петабайт) і з надшвидкими процесами (саме метеорологи використовують найпотужніші суперкомп'ютери), так що у них є необхідний досвід.
Тепер уявіть, що людина захистив дисертацію і намагається знайти роботу. Американська наука в останні років 10 жахливо деградувала (особливо з організаційної точки зору), так що тепер щоб знайти нормальне місце в університеті, потрібно не науку рухати, а лизати зад околонаучной мафії (якщо цікаво, можу про цю справу теж розповісти). Що залишається? Національні лабораторії, виробництво і Уолл Стріт.
В національні лабораторії беруть тільки американців. Точніше, беруть всіх, але якщо ви хочете займати чимось дійсно потрібним, потрібно бути громадянином США. У NASA або в компанії оборонного сектора не беруть навіть громадян США іноземного походження. Російських і китайців так взагалі на кілометр не підпускають (їх навіть на суднобудівні та аерокосмічні факультети університетів не беруть, не те що на реальні бойові проекти). Китайці в цьому випадку часто їдуть в Китай, де їх останнім часом вживає з розпростертими обіймами (але це тільки останнім часом).
Росіяни могли б поїхати в Росію і влаштуватися в МіГ або Су, але туди, що найцікавіше, їх теж не беруть. У Росії чомусь обов'язково вимагають корочку за фахом авіабудування (а звідки така скоринка у фізика, який працював на прискорювачі?), Хоча в більшості випадків її наявність або відсутність взагалі ні про що не говорять. По-перше, якщо людина розумна, то він у всьому швидко розбереться, а по-друге, в тому ж авіабудуванні повно проектів, де міг би знадобиться саме досвід роботи з великими обсягами даних і програмування суперкомп'ютерів, а знання аеродинаміки - справа вторинна. А найголовніше, зарплата у інженерів в Су (у початківців, по крайней мере) менше, ніж у торговців кавунами на базарі.
Деякі йдуть в звичайну промисловість. Але це, як правило, роблять фізики-експериментатори, які вміють працювати викруткою і мають досвід створення реальних приладів. А що робити, наприклад, фізику-теоретику, вивчав елементарні частинки? Адже навіть на прискорювачі робота може бути сильно різною залежно від того, на якій стадії людина туди прийшов. Ті, хто прийшов на самому початку, махають викруткою.
Ті, хто прийшов в кінці (тобто років через 10), обробляють дані. Промисловці люблять перше, але не люблять друге.
Коротше, в результаті, людина з унікальним досвідом просто видавлюється на Уолл Стріт, який до того ж, ще й пропонує величезні зарплати (конкуренція між банками). Все перераховане, до речі, визначає і склад уоллстрітовскіх маркет-мейкерів. Це, як правило, 1) Не англосакси (зазвичай росіяни, китайці та індуси), хоча англосакси теж іноді зустрічаються (Америка все-таки), 2) технарі; 3) люди з унікальним досвідом і передовими технологічними ідеями.
Уолл Стріт - це місце, де були створені і обкатані багато новітні технологічні досягнення. Час від часу вони вихлюпуються і зовні. Наприклад, творець Амазон.ком раніше працював на Уолл Стріт - в одному з найбільш технологічно просунутих хеджфондів. Багато фахівців, які створили унікальні торгові системи для банків, потім йдуть і створюють свої власні фірми - і не завжди в фінансовій сфері. До речі, багато хеджфонди фінансують наукові ісследовнія. Наприклад, хеджфондом Renaissance Technologies фінансує прискорювач в Брукхевені (у держави на нього гроші закінчилися, а в Ренесансі працюють деякі люди з цього прискорювача, які пробили фінансування). Хеджфондом D.E.Shaw фінансує біофізичні дослідження.
Щоб прогрес не стояв на місці, потрібно, щоб хтось за це платив. Уолл Стріт - це одне з місць, яке готове платити. Ніхто ж не говорить, що військові, розробляючи нові технології, даремно марнують гроші. І зрозуміло, чому. Тому що багато хто з цих технологій в підсумку виходять за рамки чисто військових застосувань.
Більш того, я років 10 тому розмовляв з людиною, решавшим питання про виділення кількох мільярдів на новий прискорювач. Він мені сказав, що уряду США і європейських країн фінансують прискорювачі не тому, що вони так вже зацікавлені в бозона Хіггса, а тому що прискорювачі дозволяють підготувати дуже хороших інженерів в різних областях (це крім того, що на них гроші відмивають - цю тему, правда, не буду розкривати, зі зрозумілих причин).
З уоллстрітовскімі технологіями те ж саме. Ті ж унікальні фахівці з Уолл Стріт потім можуть бути використані в інших сферах. Якщо ж взяти і заборонити цим людям займатися фінансами, де гарантія, що їх талантам знайдеться гідне застосування? Особливо, зважаючи на те, що деградація науки в усіх розвинених країнах прискорюється.
Найбільш технологічно просунутими є все американські банки, а також швейцарський Credit Suisse, німецький Deutschebank, англійська Барклайс і два французьких банку, BNP Paribas і Societe Generale. Маркет-мейкери цих банків заробляють для них по кілька мільярдів доларів на рік (і наплювати на всі кризи - маркет-мейкери будуть заробляти, поки існує біржовий спред і бажаючі купити-продати).
Росія, хоче цього хтось чи не хоче, є одним з найбільших в світі продавців нафти та інших природних ресурсів. Одного цього вже досить, щоб впритул зайнятися створенням нормальних товарних бірж (в кінці кінців, продавець повинен призначати ціну, а не покупець). При цьому зауважте, що неважливо, який в Росії буде лад, капіталізм, соціалізм, комунізм, феодалізм, біржі потрібні, якщо російські збираються продавати нафту за кордон.
Російським банкам добре б теж отримати нормальних маркет-мейкерів і розвивати новітні технології. Хіба люди незадоволені тим, що, наприклад, були введені банкомати? Ви думаєте, це так легко - зробити банкомат? Теж, між іншим, дуже складна програмістська завдання - потрібно дуже швидко знаходити інформацію в величезних базах даних.
А наскільки складніше створити ефективну Січта електронної біржової торгівлі!
Поки існує нинішня система (якщо вже ми живемо в її присутності), треба залишатися конкурентоспроможними в її рамках. Якщо в Росії капіталізм, зав'язаний на долар, то треба підвищувати технологічну озброєність російських банків, щоб вони не виступали на біржах лохами, а заробляли гроші для себе і для країни, як це роблять багато європейських банків (і не тільки ті, що наближені до імператора ). Ось коли Росія відчепиться від долара (якщо відчепиться), ось тоді і будемо думати, що робити далі. В тому числі, чи потрібні російським маркет-мейкери.
Маркет-мейкери за останні 20 років практично ні в одному великому банку грошей не втрачали. Я знаю тільки один виняток.
А Росія скопіювала саме ті відділи, які гроші втрачали, а ось про інші якось призабули. Банки повинні надавати посередницькі послуги (зводити вклади населення і промисловців, а також полегшувати біржову торгівлю, зменшуючи спреди), а не підтримувати потреблятство населення. У Росії ж відсутнє кредитування промисловості і в дуже-дуже зародковому стані маркет-мейкінг, зате гіпертрофовані відділи з видачі кредитів на подарунки повіям.
Так що в будь-якому випадку доведеться це робити на світовому рівні або краще. А якщо вже це буде зроблено і вся інфраструктура буде побудована, то чому б не поторгувати і на західних біржах, заробляючи гроші для країни, як це робив Радянський Союз, і як це роблять (повторюся ще раз - РОБЛЯТЬ) західні банки.
Хіба хтось прийде торгувати на російські біржі, якщо вони не зможуть забезпечити нормальну ліквідність і спред? І Ви думаєте, що Голдман Сакс буде активно допомагати Росії нарощувати ліквідність на російських біржах? Або Ви думаєте, що це повинна зробити натовп спекулянтів з РТС і ММВБ? Ні, це можуть зробити тільки цілеспрямовано створені відділи у великих російських банках. Але якщо вже щось створювати, то треба робити це по уму, а не аби як би. Якщо це зробити погано, то Уолл Стріт буде ставитися до російських банків, як до Ваковіі, і при кожному випадку обдирати, як липку.
Я, звичайно, розумію, що ці ідеї викликають печію і у тій частині "аналітиків" і брокерів в російських банках, які ризикують втратити роботу в результаті приходу нових людей та ідей, як це вже сталося на Уолл Стріт, де теж було і зберігається страшне опір.
Але слухати заперечення, як перше, так і друге, взагалі-то немає ніякого сенсу. І я радий, що в російських банках потихеньку починають розуміти необхідність розвитку. Головне, щоб криза це не обірвав. А інакше так і буде: на РТС і ММВБ торгує купка інсайдерів і натовп ідіотів-спекулянтів, які думають, що зможуть виграти у перших, а ще кілька бездарних продажних "аналітиків" допомагають цьому натовпі думати, що вона зможе виграти. І можна буде забути про створення нефтянних бірж.
Збанкрутувала не тільки західна банківська система, а взагалі вся західна цивілізація з США на чолі, а стан банківської системи - це лише один із проявів його. Причому банкрутство відбулося у всіх сенсах цього слова (і в фінансовому, і в моральному, і в науковому, і в релігійному).
Те, що фінансова сфера гіпертрофована - це очевидно. І буде далі скорочуватися. В першу чергу, за рахунок будь-яких продавців CDO з відділів продажів, які ходили з клієнтами в ресторан і впарівалі їм всяке лайно. Ось їх якраз було набагато більше, ніж маркет-мейкерів і отримували вони, якщо підсумувати, теж набагато більше. А тільки від їх діяльності не було ніякого. Один тільки шкоду.
Але це не означає, що фінансова індустрія повністю закриється. Навіщо разом з водою вихлюпувати дитину? Багато технологічні досягнення, що використовуються в фінансах, цілком розумні і дуже навіть зручні. Потрібні і банкомати, і перекази грошей, і біржі, і маркет-мейкери, і кредитні карти. І навіть спекулянти потрібні (в обмежених кількостях), тому що вони беруть на себе ризики, дозволяючи промисловим компаніям зафіксувати ціни майбутніх поставок. Для промисловості важлива не ціна сама по собі, а її незмінність, що дає возможноcть планувати на роки вперед. І доведеться вибирати: або все це (під контролем суспільства і в розумних масштабах, як це було десятки років, аж до Рейгана), або повністю планова економіка. Але остання вже тема зовсім іншої розмови ".