Найбільший фінансовий шахрай сучасності дає поради, як не потрапити на таких як він.
Головне - посилення професійного контролю. Рядовий інвестор безсилий проти шахрая, вважає Медофф. Все, що він може - це розуміти той бізнес, в який інвестує і не рідше ніж раз на 2 роки ізивать свої інвестиції. Все інше має робити регулятор.
Регулятори ринків цінних паперів недостатньо оснащені для контролю фінансових ринків, хедж-фонди становлять небезпеку для ринку, а злочинці обманювали інвесторів з незапам'ятних часів, і не збираються зупинятися в доступному для огляду майбутньому.
Такими є лише деякі з зауважень, зроблені Бернардом Медоффом в недавньому інтерв'ю про те, чи є фінансові ринки чесними, і як роздрібні інвестори можуть убезпечити себе від таких шахраїв, як він. В інтерв'ю він розповів про десятиліттях ухилення від контролю з боку беззубих регуляторів і довірливих клієнтів і сказав, що роздрібні інвестори є найменш поінформованими учасниками ринку.
Після багатьох років гонки в спробі залишатися на крок попереду влади, у Медоффа є кілька ідей про те, як ринок може стати більш справедливим для роздрібних інвесторів. Серед них: Комісія з цінних паперів і бірж повинна бути доукомплектована, хедж-фонди повинні реєструватися, брокерські компанії повинні мати незалежні депозитарії.
Медофф, який організував найбільшу за 150 років фінансову піраміду в історії, обдурив своїх клієнтів на мільярди доларів і десятиліттями обманював регуляторів, перш ніж його спіймали, судили і посадили до в'язниці.
Відповідно до вироку, Медофф знаходиться у в'язниці суворого режиму Федерального Виконавчого Комплексу в місті Burtner, штат Північна Королина. Після п'яти років за гратами, на зустрічі з MarketWatch, він виглядає дружнім, невимушеним і здоровим, незважаючи на клінічне відчуття в'язниці.
Під час двогодинної бесіди, Медофф говорив про старі добрі часи на Уолл-Стріт, про дружніх зустрічах з такими людьми, як колишній міністр фінансів і головний виконавчий директор Goldman Sachs Боб Рубін, і колишній глава Комісії з цінних паперів і бірж Артур Левітт.
MarketWatch поговорив з Медоффом про те, як інвестори можуть орієнтуватися в пастках Уолл-Стріт і уникнути шахрайства. Нижче - відредагована версія розмови MarketWatch з Медоффом.
MarketWatch: Ви працювали з одними з найбільш елітних фінансових фірм Уолл-Стріт. Що змінилося в них з тих пір, коли ви організували фінансову піраміду?
Бернард Медофф: Індивідуальний інвестор - це остання людина, який має будь-яку інформацію. Середні інвестори змагаються з професійними фінансовими компаніями, хедж-фондами і професійними трейдерами, і вони просто панічно бояться ринку.
MW: Ви стверджуєте, що приватний інвестор стикається з недобросовісною ринковим середовищем. Що можна зробити, щоб вирівняти умови гри?
Б.М .: SEC (Комісії з цінних паперів і бірж США - прим. С.С.) потрібно більше ресурсів для захисту інвесторів. Вона дуже недокапіталізована, і не має грошей, щоб найняти потрібних людей. В основному, це полігон, з часом люди здобувають кваліфікацію і йдуть працювати в приватні фірми. Вони не зловили мене, тому що їх інформатор, Гаррі Маркополос, вів їх по неправильному шляху. Він був ідіотом.
MW: Хедж-фонди відіграють все більш важливу роль на ринку, але ви вказуєте, що вони можуть налякати індивідуальних інвесторів.
Б.М.: Брокерські контори та консультанти повинні мати незалежні депозитарії, уряд повинен був змусити мене зберігати кошти в незалежному депозитарії. Кошти клієнтів повинні зберігатися в незалежних депозитаріях. Якби це було, мене спіймали б давно. Якби мене був контроль з боку SEC, вони б побачили, що мої кошти в депозитарії не відповідають залишкам на моїх рахунках, і я був би спійманий. Брокерські та інвестиційні компанії повинні тримати гроші в номінальному управлінні в депозитарії. Депозитарії виробляють аудиторські перевірки засобів. Аудитори проводять вибіркові перевірки з брокерськими фірмами або бухгалтерами. Це не було зроблено в моєму випадку. Якби це було зроблено, мене б зловили набагато раніше.
MW: Які великі бухгалтерські фірми тут підійдуть?
Б.М.: Бухгалтерські фірми повинні мати аудит інших бухгалтерських фірм. Кожен повинен вимагати, щоб бухгалтерських фірм перевірялися своїми колегами, які переконалися б, що аудит виконаний правильно. Але ці фірми виправдовуються конкуренцією, щоб уникнути нагляду. Якби бухгалтерські фірми проводили належний аудит один одного, велика частина шахрайства, в тому числі і моє, була б розкрита.
MW: Де в наш час саме надійне і безпечне місце, щоб вкласти гроші з мінімальним ризиком для шахрайства?
Б.М.: Найкраще рішення для середнього інвестора - покласти гроші в індексний фонд. У фондів такого типу низькі комісійні тарифи і більш професійне керівництво. Це найбезпечніше і найменш імовірним місцем, де ви можете попастися на вудку. Якщо ви хочете тримати гроші в брокерських фірмах, вибирайте великі публічні компанії. Швидше за все, вони будуть проходити належні процедури та відповідати вимогам. Якби контролюючі органи перевіряли мою фірму, вони зловили б мене раніше. Таким чином, ви можете захиститися від ризику втрати грошей. Або покладіть гроші в пайові інвестиційні фонди, які досить великі, щоб захистити інвесторів.
[Медофф уникав подачі інформації в SEC про засоби своїх фондів, продаючи їх перед термінами подачі декларації. Медофф також відкидав заклики до зовнішнього аудиту "з міркувань секретності", заявляючи, що це у виключній компетенції відповідального співробітника фірми. MW]
Якщо ви не приймаєте ризик, вам краще купити муніципальні облігації та облігації уряду. Але ви отримаєте 2,5% річних, що нижче рівня інфляції. Якщо ви не впевнені, то покладіть гроші на ощадний рахунок; принаймні це краще, ніж втратити гроші, безпечно від шахрайства.
MW: Що якщо фірма каже, що інвестиції занадто складні для розуміння?
Б.М.: Уолл-стріт - це не так вже й складно. Якщо ви запитаєте середньостатистичний хедж-фонд, або інвестиційну компанію, як вони роблять гроші, то вони нічого вам не скажуть. Більшість людей думають, що це занадто складно для розуміння. Ви повинні задавати хороші питання, і, якщо ви чогось не розумієте, нехай ваш бухгалтер ставить запитання.
Якщо ви чогось не розумію, щось не інвестуйте в це. Люди весь час питають мене, як я це роблю, я відмовлявся їм відповідати, і всі вони інвестували зі мною. Мої інвестори були людьми досить розумними, щоб зрозуміти, що відбувається, але всі вони інвестували зі мною без будь-яких пояснень. Ви повинні розуміти суть. Якщо ви не розумієте інвестицій, то ніколи не вкладайте гроші.
MW: Як індивідуальному інвестору дізнатися Уолл-Стріт, і як це працює?
Б.М.: Читайте хороші книги. Ви повинні займатися самоосвітою. Люди дуже довірливі. Обман інвесторів відбувається з незапам'ятних часів, і я не думаю, що цьому настане кінець. Використовуйте кваліфікованих консультантів. Колись були зареєстровані радники, освічені й кваліфікацірованние по різним фінансовим вкладенням. У нас цього більше немає. Найбільша небезпека, яка може статися - це коли радники зацікавлені в тому, щоб направити інвесторів по тій чи іншій колії, щоб отримати більшу винагороду.
MW: Ваші клієнти отримували стабільну прибутковість протягом багатьох років. Ніхто не розумів, що це була схема Понці, поки не настала фінансова криза, і клієнти не зажадали повернути їм гроші. Яким чином інвестори можуть виявити подібне шахрайство?
Б.М.: Якщо це звучить занадто добре, щоб бути правдою, то так і є. Одна з речей, яка дозволяла мені робити те, що я робив, полягає в тому, що мені дуже багато довіряли. У мене було і 11% і 12% прибутковості, що було не так вже й незвично в той час. Оскільки ніхто не питав мене, я міг продовжити гру.
MW: Як переконатися, що ваші гроші дійсно там, куди вкладені?
Б.М.: Періодично вимагайте свої гроші назад. Що інвестори повинні робити, так це періодично вимагати свої гроші назад, будь то в хедж-фондах або інших інвестиційних фірмах. Вони будуть намагатися зупинити вас, стверджуючи, що ви не зможете повернутися, якщо заберете гроші, але у вас, ймовірно, завжди буде можливість повернутися назад. Вимагайте повернення всіх ваших грошей приблизно кожні два роки, щоб переконатися в правильності. Якщо мої клієнти робили це зі мною, мене спіймали б раніше.