Вступ
Вивозячи кошти за кордон у вигляді кредитів іноземним партнерам або через організацію своєї справи за кордоном, залишаючи там свої гроші на банківських та інших рахунках або ж купуючи іноземні цінні папери та нерухомість - у всіх цих випадках вітчизняний підприємець здійснює вивіз капіталу з Росії. Капітал вивозить і російську державу. наприклад, через надання іншим країнам позик. За цим же напрямках капітал ввозиться в Росію.
Будь-яка країна світу вивозить капітал, наприклад, шляхом відкриття в зарубіжних банках кореспондентських рахунків своїх банків. І кожна країна ввозить капітал з-за кордону. Тому можна говорити про міжнародний рух капіталу стосовно будь-якій країні, маючи на увазі двосторонній рух (але аж ніяк не те, що кожна країна ввозить капіталу рівно стільки, скільки вивозить).
1. Міжнародний рух капіталу
1.1 Сутність, форми руху капіталу
Міжнародний рух капіталу - це рух фінансових потоків між кредиторами і позичальниками в різних країнах. між власниками і їх фірмами, якими вони володіють за кордоном.
Суть вивезення капіталу зводиться до вилучення частини фінансових і матеріальних ресурсів з процесу національного економічного обороту в одній країні і включення їх в виробничий процес в інших країнах.
Головною причиною вивозу капіталу є випередження внутрішнього економічного розвитку вивозить країни в порівнянні з ростом її зовнішньої торгівлі. Експорт капіталу викликається утворенням в промислово розвинених країнах надлишку капіталу, що обумовлено його перенакопиченням, тобто коли падіння норми прибутку в національній економіці не компенсується підвищенням її маси.
Зараз вже не можна однозначно стверджувати, що капітали рухаються лише за більш високою нормою прибутку. У стратегії вивезення капіталу з'явилися нові, більш складні мотиви. На перший план висунулися такі завдання:
1. освоєння і утримання своїх ніш на міжнародних ринках;
1. прилучення до науково-технічного управлінського досвіду інших країн;
2. подолання митних бар'єрів окремих країн і регіональних угруповань;
3. структурна перебудова міжнародного поділу праці.
Міграція капіталу зазвичай не передбачає переміщення з країни в країну будь-яких інвестиційних товарів. Коли бізнесмен набуває за кордоном будь-якої інвестиційний товар. то така угода буде вважатися зовнішньою торгівлею. Однак якщо цей інвестиційний товар перевозиться в іншу країну в якості внеску до статутного капіталу створюваної або купується там фірми. то в цьому випадку угода буде розглядатися як вивіз капіталу.
Класифікація міжнародних потоків капіталу:
1. Функціональне призначення: позичковий капітал, підприємницький капітал.
2. Цільове призначення: прямі інвестиції. портфельні інвестиції.
3. Належність: приватний капітал, державний капітал, капітал міжнародних організацій.
4. Терміни: короткостроковий капітал, середньостроковий капітал, довгостроковий капітал.
Капітал здійснює свій рух в двох основних формах: підприємницької і позичкової.
Рух позичкового капіталу здійснюється у вигляді міжнародного кредиту. а підприємницького - шляхом здійснення зарубіжних інвестицій.
Позичковий капітал приносить дохід його власнику у вигляді відсотка по вкладах, позиках і кредитах. Підприємницький капітал приносить дохід переважно у вигляді прибутку.
Підприємницький капітал ділиться на прямі і портфельні інвестиції.
Характерна риса прямих інвестицій полягає в тому, що інвестор володіє управлінським контролем над об'єктом, в якому інвестований його капітал. Портфельні інвестиції такого контролю не дають. Вони зазвичай представлені пакетами акцій, на які припадає менше 10-25% власного капіталу фірми.
Через вивезення прямих інвестицій інвестори засновують за кордоном нову фірму. За кордоном такі фірми отримали назву закордонні філії. Вони підрозділяються на відділення, дочірні компанії, асоційовані компанії.
Відділення, хоча і реєструється за кордоном, не є самостійною компанією з власним балансом і повністю (на 100%) належить батьківської фірмі, а тому не є юридичною особою.
Дочірня компанія реєструється за кордоном як самостійна компанія, тобто є юридичною особою з власним балансом. За контроль над нею здійснює батьківська компанія в силу того. що вона володіє основною частиною акцій дочірньої компанії або ж усім її капіталом.
Асоційована компанія відрізняється від дочірньої тим, що знаходиться не під контролем, а під впливом батьківської фірми за рахунок того, що тієї належить істотна (але не основна) частина акцій.
Приватний капітал представлений активами приватних фірм, комерційних банків і інших недержавних організацій, які переміщаються між країнами за рішенням керівних органів цих організацій.
Державний капітал - це кошти державного бюджету. переміщувані за рубіж за рішенням уряду країн.
Капітал міжнародних економічних організацій використовується за рішенням керівних органів міжнародних організацій (МВФ, Світового банку, Європейського банку реконструкції і розвитку (ЄБРР), Європейського центрального банку та ін.)
1.2 Причини і фактори вивезення капіталу
Рух потоків капіталу по світу засноване на його міжнародному поділі як одному з чинників виробництва. Справді, історично склалося або придбане зосередження капіталу в даній конкретній країні виступає передумовою для виробництва в ній певних товарів, причому виробництва економічно більш ефективного, Чим в інших країнах. Міжнародний поділ капіталу обумовлено не тільки різної забезпеченістю країн накопиченими запасами матеріальних засобів, необхідних Для виробництва товарів, а й відмінностями історичних традицій і досвіду виробництва, рівнів розвитку товарного виробництва і ринкових механізмів, а також просто грошових і Інших фінансових ресурсів.
Крім того є інші важливі причини вивезення капіталу, а саме:
· Розбіжність попиту на капітал і його пропозиції н різних галузях світового господарства;
· Необхідність освоєння місцевих товарних ринків, н Зокрема, експорт капіталу в цьому випадку прокладає дорогу експорту товарів;
· Наявність в країні, що приймає капітал, більш дешевої робочої сили, сировини;
· Більш сприятливий інвестиційний клімат (наприклад, наявність вільних економічних зон) і менш жорсткі економічні стандарти в приймаючій країні, ніж в країні - донора капіталу;
· Можливість "обходити" високі тарифні або нетарифні обмеження на ринки третіх країн (як, наприклад, при імпорті японських автомобілів на ринки Республіки Корея).
До факторів, що сприяють і стимулюючим вивезення капіталу, можна віднести:
· Інтернаціоналізацію виробництва;
· Міжнародну промислову кооперацію;
· Економічну політику ПРС, спрямовану на залучення капіталу для підтримки темпів економічного зростання, рівня зайнятості, розвитку передових галузей промисловості;
· Економічну політику PC, які прагнуть за допомогою іноземного капіталу прискорити темпи свого економічного розвитку, вирватися з "порочного кола бідності": лібералізацію світової і національних економік (угоди про уникнення подвійного оподаткування доходів і капіталів між країнами сприяють розвитку торгового, науково-технічного співробітництва, залученню інвестицій);
· Розвиток довгострокового кредитування на міжнародному рівні (за допомогою МВФ, СБ, регіональних банків реконструкції та розвитку, інших міжнародних кредитних організацій).
2. Сучасні особливості руху капіталу
Капітал є одним з факторів виробництва - ресурсом. який необхідно затратити, щоб зробити товар. Він являє собою весь накопичений запас коштів в продуктивній, грошовій і товарній формі, необхідних для створення матеріальних благ.
Міжнародна міграція капіталу - переміщення за національну кордон щодо надлишкових в даний момент засобів в товарно-матеріальної або грошовій формі.
Мета - отримання підприємницького прибутку або отримання відсотків на вкладений капітал-Розвиток продуктивних сил світового господарства вимагає постійного припливу і рентабельного використання значних грошових і фінансових коштів. Вони надходять як з національних, так і з зарубіжних джерел. Капітал, так само як товар і праця. здатний переміщатися між країнами. Швидке зростання в останні десятиліття міжнародної торгівлі, міжнародного кредитування і страхування товарообмінних операцій, міжнародних міжбанківських кредитів, міжурядових позик і операцій на фондових і валютних біржах різних країн світу супроводжується бурхливим розвитком міжнародного ринку капіталу - важливого елемента світової економіки, що забезпечує рух одного з факторів виробництва - фінансових ресурсів.
Міжнародний ринок капіталу - система декількох тісно взаємопов'язаних світових фінансових ринків, на які відбувається торгівля фінансовими активами: грошима, облігаціями. банківськими депозитами та іншими борговими зобов'язаннями. У загальному вигляді міжнародний рух капіталу можна охарактеризувати як рух фінансових потоків між кредиторами і позичальниками в різних країнах, між власниками і їх зарубіжними фірмами.
На міжнародному ринку капіталу діють як приватні корпорації, комерційні банки. небанківські фінансові організації (пенсійні фонди і страхові компанії), так і центральні банки. державні органи. а також деякі приватні особи.
Ресурси міжнародного ринку капіталу є грошові кошти, що інвестуються або передані промисловцями, торговцями, державними установами. громадськими організаціями. індивідуальними зберігачами та інституційними інвесторами в розпорядження кредитної системи.
В економічній теорії рух капіталу розглядається як субинститут міжнародної торгівлі. Більш того, країна, в достатній мірі забезпечена цим фактором виробництва (капіталом), може експортувати або капіталомісткі товари. або сам капітал, наприклад, здійснивши інвестиційні вкладення капіталу, налагодити виробництво за кордоном і при цьому отримувати більший економічний ефект, ніж в результаті зовнішньої торгівлі. Пояснюється це тим, що, наприклад, рух капіталу підпорядковується загальному закону, відповідно до якого товари і фактори виробництва переміщаються в напрямку тих країн, де на них склалися більш високі ціни.