Порядок виплати дивідендів за акціями і відсотків за облігаціями
Тема 6. Розрахунок вартості і прибутковості цінних паперів
При вкладенні коштів в цінні папери інвестор передбачає отримання доходу. Розмір і способи отримання доходу по різних цінних паперів істотно розрізняються. Дохід, що виплачується по акціях, називається дивіденд, за облігаціями та іншими борговими цінними паперами виплачується відсоток.
Дивіденд-частина чистого прибутку акціонерного товариства, яка підлягає розподілу серед акціонерів, яка припадає на одну акцію. Цей прибуток розподіляється між акціонерами пропорційно числу і виду належних їм акцій. Дивіденд виплачує щоквартально, раз на півроку або раз на рік. За привілейованими акціями при їх випуску встановлюється фіксований дивіденд (або його мінімальна величина).
В першу чергу, виплачуються дивіденди за привілейованими акціями, потім по простих акціях. При наявності прибутку, достатнього для виплати фіксованих дивідендів за привілейованими акціями, суспільство не має права відмовити в їх виплаті.
Виплата дивідендів по простих акціях не є конкретним зобов'язанням суспільства перед акціонерами. Загальні збори акціонерів і Рада директорів товариства мають право приймати рішення про недоцільність виплати дивідендів по простих акціях за підсумками того чи іншого періоду і року в цілому. Однак, виплата вже оголошених дивідендів є обов'язковою для суспільства.
Забороняється оголошувати і виплачувати дивіденди, якщо суспільство неплатежеспособно або може стати таким після виплати дивідендів, а також якщо на балансі є збитки. Дивіденди не виплачуються по акціях, які не були випущені в обіг або знаходяться на балансі товариства. У разі оплати акцій не повністю дивіденди виплачуються пропорційно оплаченої частини вартості акцій, якщо інше не визначено Статутом товариства. На дивіденд мають право акції, придбані не пізніше ніж за 30 днів до офіційно оголошеної дати його виплати.
За рішенням Ради директорів або загальних зборів акціонерів дивіденд може виплачуватися акціями (капіталізація прибутку), облігаціями і товарами. Дивіденди обкладаються податком незалежно від форми виплати їх відповідно до чинного податкового законодавства. У разі виплати дивідендів товарами величина дивіденду, що обчислюється для оподаткування, визначається виходячи з фактичних цін придбання товарів. Суспільство оголошує розмір дивіденду без урахування податків з них.
Дивіденд виплачується самим суспільством або банком-агентом чеком, платіжним дорученням, поштовим або телеграфним переказом. Дивіденд відразу виплачується за вирахуванням відповідних податків. За неотриманою дивідендах відсотки не нараховуються. Незатребуваний дивіденд перераховується в дохід бюджету відповідного суб'єкта РФ.
Порядок виплати відсотків по облігаціях. Відсотки за облігаціями розраховуються по відношенню до номіналу облігацій незалежно від їх курсової вартості. Вони можуть виплачуватися раз в квартал, півріччя або за підсумками за рік. Відсотки за облігаціями виплачуються власникам облігацій за рахунок чистого прибутку товариства, а в разі її недостатності за рахунок резервного фонду, утвореного суспільством. У разі, якщо фінансові кошти не дозволяють виплачувати одночасно дивіденди по акціях і відсотків по облігаціях, переважне право на отримання мають власники облігацій. Якщо суспільство визнано неплатоспроможним, його майно може бути звернено для виплати відсотків по облігаціях. Якщо відсотки не виплачуються в призначений термін, то суспільство може бути оголошено неплатоспроможним. На отримання відсотків по облігаціях мають право облігації, придбані не пізніше ніж за 30 днів до їх виплати, якщо інше не обумовлено умовами випуску облігацій.
Відсотки за випущеними в порядку первинного розміщення облігацій в перший рік виплачуються пропорційно часу фактичного перебування облігації в обігу, якщо інше не обумовлено умовами випуску. Відсотки за облігаціями можуть виплачуватися цінними паперами, товарами або іншими майновими активами, якщо це передбачено умовами випуску позики. Відсотки виплачуються безпосередньо юридичною особою, яке випустило позику, банком-агентом або фінансовим посередником, який діє за дорученням клієнта чеком, платіжним дорученням, поштовим або телеграфним переказом. Організація, що сплачує проценти, виступає агентами держави по збору податків і виплачують відсотки власникам облігацій за вирахуванням відповідних податків. Щодо оподаткування податком відсотків робиться відмітка шляхом погашення або відрізання купона на облігації. Незатребувані відсотки перераховується в дохід бюджету відповідного суб'єкта РФ.