Зміни в китайській економіці змушують банкірів дивитися на Росію як на потенційний ринок кредитування
Ця думка помилкова - зацікавленість і готовність кредитувати російський бізнес у китайських банків є.
У минулому році китайський позиковий капітал не йшов до Росії через взаємну неготовність як китайських банків, так і російських компаній. У перших не було груп, що спеціалізуються на Росії, а другі ще не відвикли від ультрадешевих західних грошей. Але вже зараз в цілому ряді китайських банків створені спеціалізовані російські команди, а російські компанії психологічно адаптувалися до двозначних відсоткових ставок. Таким чином, основи для зростання китайського кредитування закладені.
Вас також може зацікавити
Однак підхід китайців до кредитування істотно відрізняється від того, до чого звикли російські позичальники при спілкуванні з західними та російськими банками. Справа в тому, що банківський ринок КНР в даний час стоїть на порозі фундаментальних змін. До недавніх пір бізнес-модель більшості китайських банків була дуже проста. Вона полягала в отриманні на внутрішньому ринку вкрай дешевих депозитів і фінансуванні знову ж всередині країни великих корпорацій або інфраструктурних проектів. Зараз відбувається ряд значущих процесів, що впливають на цю бізнес-модель. І якраз ці процеси вперше роблять можливим масштабне китайське кредитування російського бізнесу.
По-перше, в Китаї поступово знижується зростання інфраструктурного будівництва.
Тепер офіційний Пекін змушує китайські будівельні компанії шукати проекти за кордоном, в тому числі і в Росії. Так як одним з інструментів будівельної експансії за кордоном є пільгове фінансування, державні банки отримали директиву бути більш відкритими російському ринку.
По-друге, Китай за останні 10 років створив виробничу базу, здатну випускати товари з високою доданою вартістю, включаючи електроніку та автомобілі.
Виробники цих товарів починають активну боротьбу за зовнішні ринки збуту, і дешеве експортне фінансування - важливий аргумент в цій боротьбі. Росія для Китаю є значним ринком збуту, що змушує банки підлаштовуватися під компанії-виробники і створювати всередині себе спеціалізовані російські групи.
По-третє, фінансова влада в Пекіні в рамках політики перетворення юаня у світову резервну валюту почали заохочувати переклад зовнішньоекономічних розрахунків з євро і доларів в юані. Це дає банкам додатковий - і досить істотний - стимул в тих випадках, коли позичальник готовий розглядати кредитування в китайській валюті.
По-четверте, в Китаї зараз активно здійснюється лібералізація банківського ринку. Раніше існувала фактично Навпілмонополія державних банків на заощадження, і у населення, традиційно що зберігає понад 40% свого доходу, не було іншого вибору, окрім як розміщувати кошти на депозиті під 2-3% річних. Починаючи ж з минулого року уряд дав дозвіл найбільшим компаніям електронної комерції відкривати власні банки і залучати капітал безпосередньо від своїх покупців за значно вищими ставками.
Всі разом це зробило російський бізнес значно привабливішим для китайських банків.
Але останні раптово зіткнулися з несподіваною проблемою: вони не можуть знайти в Росії відповідних позичальників. Головна причина в тому, що велика частина російських компаній поки погано орієнтується на китайському банківському ринку.
Банки в Китаї умовно діляться на три основні групи: 1) банки розвитку; 2) комерційні банки; і 3) міські банки. Різниця між ними в тому, що для банків розвитку перш за все важлива політична значимість проектів, а економічні аспекти знаходяться на другому плані. Найбільші комерційні банки також допомагають проводити економічну політику держави, але для них набагато важливіше економіка проекту. Міські банки, як правило, повністю проваджені економічною доцільністю.
Для російських корпоративних позичальників інтерес представляють в першу чергу найбільші комерційні банки, в тому числі які мають представництва в Росії, а також міські банки, територіально розташовані недалеко від кордонів північного сусіда. Для інфраструктурних позичальників і будівельних проектів головними цілями є банки розвитку і чотири-п'ять найбільших комерційних банків.
Головною вимогою практично будь-якого китайського банку є обов'язкова залученість китайського бізнесу. Для торгових компаній фінансування може надаватися або під закупівлі китайської продукції, або під продажу в Китай. У разі з будівельними проектами обов'язковим є участь китайських будівельних компаній. Тим самим банки мінімізують свої кредитні ризики, а також задовольняють вимогу держави щодо сприяння зовнішньоекономічній діяльності китайського бізнесу.
Ключовою проблемою є валютні ризики.
Китайські банки готові кредитувати в юанях, доларах або євро. Для довгострокових проектів з гривневими грошовими потоками це є бар'єром, переборним тільки за допомогою державних гарантій. Але компанії з валютною виручкою або закуповують продукцію в Китаї, як правило, менш чутливі до цих ризиків.
Що стосується вартості фінансування, то високоякісні російські позичальники можуть розраховувати на вартість запозичень в діапазоні 8-12% річних. Ще рік тому це було заборонно дорого, але зараз цілком може конкурувати. Винятком є інфраструктурні проекти - під них деякі банки готові давати пільгові кредити під 3-4% річних за умови державних або квазідержавних гарантій.
Підводячи підсумок, можна сказати, що за останній рік ситуація на російсько-китайському ринку запозичень істотно покращилася. Тепер, коли цілий ряд китайських банків готовий кредитувати російський бізнес, а очікування російських позичальників поступово адаптувалися до нової економічної реальності, створені умови для зростання кредитування з Китаю.