Особам, удостоєним Державних премій в галузі літератури і мистецтва, присвоюються почесне звання «Лауреат Державної премії Російської Федерації в області літератури і мистецтва», вручаються грошову винагороду, диплом, почесний знак лауреата Державної премії і посвідчення до нього. На додаток до почесного знаку лауреата видається фрачний знак лауреата Державної премії Російської Федерації.
Розмір премій становить 5 млн рублів кожна. Премії присуджуються з метою стимулювання подальшої наукової і творчої діяльності лауреатів даних премій, створення сприятливих умов для нових наукових відкриттів і творчих досягнень.
Державна премія РФ в області літератури і мистецтва присуджується громадянам РФ за видатний внесок у розвиток вітчизняної та світової культури, що вилився у створенні особливо значущих літературних творів і творчих робіт. Пропозиції про присудження Державних премій подаються Радою при Президентові Російської Федерації з науки, технологій та освіти і Радою при Президентові Російської Федерації з культури і мистецтва.
Державна премія носить персональний характер і присуджується, як правило, одному претендентові. Якщо вирішальна роль в досягненні належить кільком особам, Державна премія може бути присуджена колективу претендентів, що складається не більше ніж з трьох чоловік. В цьому випадку грошова винагорода ділиться порівну між лауреатами Державної премії, а диплом, почесний знак та посвідчення до нього вручаються кожному з лауреатів.
У виняткових випадках, при наявності нових, особливо значущих результатів, Державна премія може бути присуджена лауреатам повторно. На сьогоднішній день єдиним лауреатом премії, які мають її двічі є Андрій Бітов.
Допускається присудження Державної премії посмертно. Диплом і почесний знак нагородженого посмертно або померлого лауреата передаються або залишаються його сім'ї як пам'ять, а грошова винагорода передається у спадок.