Щодо обмежень на участь іноземних компаній і громадян в створенні українських страхових організацій в даний час діє квота участі іноземного капіталу в статутних капіталах страхових організацій - 3,68%.
- обгрунтованість страхових тарифів;
Використання страхових тарифів є не обов'язком, а правом страховика, і тому контроль за обґрунтованістю страхового тарифу в конкретному договорі страхування не завжди можливий, тому що страховик може і не використовувати тариф для розрахунку страхової премії. Однак контроль за тим, щоб не було систематичного завищення або заниження розміру страхової премії (плати за страхування), необхідний.
Необгрунтоване завищення премії перетворює страхування з форми захисту інтересу інвестора в спекулятивну операцію. У практиці часто зустрічаються випадки, коли організація за високими тарифами страхує своє майно, в дуже невеликому ступені схильне тим ризикам, від яких воно страхується. Страховик в достатній мірі впевнений, що йому не доведеться виплачувати відшкодування, і гроші, отримані у вигляді страхової премії, він повертає, але не організації-страхувальника, а, наприклад, її керівнику, що підписала договір страхування, залишаючи собі комісію за цю послугу. Тут порушується принцип сумлінного невідання страховика і страхувальника щодо можливості настання страхового випадку, і відповідно до ст. 168 ГК України договір страхування є нікчемним, так як суперечить ст. 9 Закону про організацію страхової справи. Таку ситуацію можна також кваліфікувати як зловмисне угоду представника страхувальника зі страховиком, і відповідно до ст. 179 ГК України така угода може бути за позовом страхувальника визнана судом недійсною.
Необгрунтоване заниження премії веде до втрати фінансової стійкості страховика, до неможливості виконувати свої зобов'язання перед страхувальниками. Часто таким прийомом користуються недобросовісні страховики. Їх мета - збір премії, і вони не збираються проводити виплати. У такій ситуації інвестор може зазнати збитків, по-перше, через настання страхового випадку, по-друге, через невиплату страхового відшкодування страховою компанією.
Однак знижувати плату за страхування з метою конкурентної боротьби можуть і великі страхові компанії, які мають достатній резерв платоспроможності за рахунок накопиченої в попередні періоди власного прибутку. Вони знижують розмір премії для залучення клієнтів, і це не впливає на їх можливість виплат і не шкодить інтересам страхувальників.
Наступний напрямок, по якому здійснюється контроль і нагляд - це платоспроможність (фінансова стійкість) страховиків, яка забезпечується наявністю у них сплаченого статутного капіталу і страхових резервів, достатніх для виконання зобов'язань за договорами страхування. Мінімальний розмір сплаченого статутного капіталу, сформованого за рахунок грошових коштів, на день подачі юридичною особою документів для отримання ліцензії на здійснення страхової діяльності повинен бути не менше 30 млн. Руб. (Ст. 25 Закону про організацію страхової справи).
2. Інвестиції як об'єкт страхування
Поняття страхування інвестицій включає в себе страхування політичних ризиків інвестора; фінансових ризиків; будівельно-монтажних ризиків; об'єктів нерухомості; ризику невиконання договірних зобов'язань (підприємницький ризик).
Вибір конкретних страхових ризиків, що підлягають страхуванню, - справа інвестора і реципієнта інвестицій.
Перейдемо до розгляду питання страхування фінансових (портфельних) інвестицій, які представляють собою покупку активів у вигляді майнових або кредитних цінних паперів. При цьому ризик є одним з ключових понять фінансового ринку, що призводить до необхідності розробки адекватної системи страхового захисту.
Розвиненому фінансовому ринку притаманні багато способи страхового захисту. Один з них проявляється в регулюванні державою фінансового ринку. Його метою є, з одного боку, підтримку ліквідності фінансового ринку, а з іншого - збереження довіри до нього з боку інвесторів і емітентів. Методами такого регулювання є ліцензування учасників фінансового ринку, встановлення правил випуску цінних паперів, введення обов'язку надавати інформацію про емітентів цінних паперів і т.д. Другий спосіб організації страхового захисту є своєрідним самострахування інвесторів, що проявляється, зокрема, в проведенні операцій хеджування, коли інвестор разом з цінним папером набуває опціон на її покупку або продаж. Взаємне страхування інвесторів проявляється і в організації системи котирувань цінних паперів на фондовій біржі. Наявність цінних паперів тієї чи іншої компанії в лістингу фондової біржі з її заздалегідь встановленими жорсткими вимогами, як правило, свідчить про достатню надійність цих паперів.
Всі ці способи страхового захисту характерні тим, що вони закладені в саму модель функціонування фінансового ринку і здійснюються за відсутності професійного страховика, який приймає на себе ці ризики. До того ж вони не дають повної гарантії від збитків.
Особливим видом страхового захисту є укладання договорів страхування зі страховими компаніями. Метою такого страхування є захист інвестиційних вкладень від можливих втрат, що виникають внаслідок несприятливого, непередбачуваного зміни кон'юнктури ринку, невиконання зобов'язань контрагентами і погіршення інших умов інвестиційної діяльності. При цьому основною проблемою правового регулювання інвестицій є виплата компенсації інвестору.
Інвестиційний ризик виступає складовою частиною загального фінансового ринку і являє собою ймовірність (загрозу) фінансових втрат (втрати, по крайней мере, частини своїх інвестицій), недоотримання доходів від інвестицій або появи додаткових інвестиційних витрат.
Залежно від об'єкта застосування інвестиційної діяльності, це можуть бути або ризик фінансового інвестування, що стосується ринку цінних паперів, або ризик реального інвестування (ризик, пов'язаний з реалізацією проектів, будівельні ризики).
Ризик фінансового інвестування обумовлює ймовірність ефективності інвестиційних операцій на момент укладання угоди. Цей ризик виникає через неможливість прогнозу цін в майбутньому (для фінансових інструментів (активів)) і майбутніх дивідендів при вкладенні коштів у фінансові інструменти (активи), які передбачають придбання прав на участь в управлінні корпорацій і боргових прав, - в державні та корпоративні цінні паперу, банківські депозити (акції, облігації, векселі, інші цінні папери та інструменти) і т.д. на фондовому і грошовому ринках. Цей ризик викликаний непродуманим підбором однакових інструментів для інвестування, фінансовими труднощами або банкрутством окремих емітентів і т.д.
Ризиком реального інвестування вважається ймовірність неефективності або недостатньої ефективності інвестиційних проектів на момент початку їх реалізації, обумовлена географічним розміщенням і характеристикою замовника, субпідрядників, необхідними сировинними і комплектуючими матеріалами і т.д. 2
2.1Інвестіціонние ризики
За формами власності на інвестиційні ресурси виділяються ризики:
Визначення і класифікація ризиків дозволяє встановити об'єкт страхування, інтерес страхувальника, а також страховий ризик - тобто певна подія, на випадок настання якого проводиться страхування.
З точки зору інвестора, його майнові права щодо інвестицій будуть повністю забезпечені, якщо при настанні даних обставин він зможе швидко отримати відшкодування понесених ним збитків з незалежного джерела, і якщо згоду такого джерела на відшкодування втрачених інвестицій було отримано ще до початку здійснення інвестицій в якому -або інвестиційному проекті.
Страхування від політичних ризиків є свого роду вирішенням питання про визначення компенсації, який є ключовим у рамках загальної проблеми захисту прав інвестора.
Некомерційний ризик - це невизначеність при здійсненні інвестицій, пов'язана з можливими діями такої держави, які можуть прямо або побічно вплинути на здатність інвестора володіти, користуватися і розпоряджатися своїми інвестиціями або завдати шкоди майновим або немайновим інтересам такого інвестора.
До комерційних ризиків віднесені ризик вибору контрагента, невиконання договірних зобов'язань, неплатоспроможність, банкрутство.
Д.С. Губарєвим запропонована умовна класифікація некомерційних ризиків.
Некомерційні ризики, пов'язані з діями приймаючої держави, безпосередньо впливають на можливість інвестора володіти, користуватися, розпоряджатися своїм майном. До цієї групи віднесені експропріація власності, непряма експропріація де-факто, конфіскаційних оподаткування.
Економічні ризики. До цієї групи віднесені девальвація або ревальвація іноземної валюти, так як ці процеси безпосередньо пов'язані з економічною політикою, що проводиться в державі. Крім цього, до цієї групи включено відмова держави виконувати свої зобов'язання перед інвестором внаслідок погіршення внутрішньої економічної ситуації. Практичний сенс виділення економічних ризиків полягає у вирішенні питання відповідальності держави, так як держава повинна нести повну відповідальність за здійснення економічної політики.
Ризики політичного насильства - війни, громадянські заворушення, революції.
Загальна, що характерно для всіх груп некомерційних ризиків, - це прямий або непрямий зв'язок їх настання з діяльністю приймаючої держави.
Е.В. Попов пропонує класифікувати некомерційні ризики на політичні, екологічні та правові.
До політичних він відносить можливість експропріації (націоналізації і (або) реквізиції прямих іноземних інвестицій); одностороннє припинення дії договорів, пов'язаних з іноземними інвестиціями; подвійне оподаткування; неконвертованість валюти; військові дії та порушень громадського порядку; невизначеність і непередбачуваність урядової і фіскальної політики.