МЕТА СТВОРЕННЯ ТРАНСФЕР-агентських ЦЕНТРУ
nbspnbspnbspnbspРинок реєстраторських послуг сформувався в Росії на етапі швидкої приватизації і відповідного зростання числа акціонерів. Торгівля цінними паперами перебувала в зародковому стані і основним завданням був точний і дешевий облік обміну приватизаційних чеків на акції підприємств. Згодом ринок цінних паперів розвивався. Для прискорення проведення операцій з цінними паперами були створені депозитарії, і більшість активних операторів перевели свої цінні папери з реєстрів в номінальне тримання в депозитарії. У той же час технологія, методи роботи і набір послуг реєстраторів за цей час не змінилися. Причин цього кілька. З одного боку, реєстратори жорстко обмежені вимогами по ліцензуванню, нормативними актами ФКЦБ Росії. З іншого боку, емітенти (за винятком трьох-чотирьох десятків), як правило, не зацікавлені в розвитку ринку своїх цінних паперів, що впливає на методи роботи реєстраторів.
nbspnbspnbspnbspВ ніж основні проблеми в роботі з реєстраторами? Вимоги до форм і оформлення документів у різних реєстраторів розрізняються. З одного боку, існують вимоги ФКЦБ Росії до форм передавального і заставного розпорядження, які зобов'язані приймати всі реєстратори. Але зі своїми формами документів реєстратори працюють швидше і ефективніше. Ще одна проблема - територіальна віддаленість. Оператори ринку і реєстратори є у всіх регіонах Росії, і їх місце розташування не завжди збігається. У підсумку потрібні додатково час і кошти для проведення операцій в реєстрах. Існуючі способи вирішення даного питання зводяться або до використання кур'єрської служби, або до більш-менш ефективним трансфер-агентських схемах, при яких і з боку реєстратора, і з боку оператора ринку виникають додаткові ризики і витрати.
nbspnbspnbspnbspТехнологія, прийнята Трансфер-агентськими центром (далі - ТАЦ), дозволяє вирішити частину проблем роботи реєстраторів, зокрема питання доставки доручень операторів ринку в реєстри і отримання відповіді про результат проведення операції.
nbspnbspnbspnbspТрансфер-агентський центр є некомерційним партнерством, заснованим інфраструктурних інститутом ПАРТАД і сім'ю великими реєстраторами. ТАЦ призначений для швидкої передачі доручень на проведення операцій в обліковій системі від професійних учасників ринку і власників цінних паперів (через трансфер-агентів) до реєстраторів і депозитаріїв.
nbspnbspnbspnbspОсновной метою ТАЦ є створення ефективної і прозорої системи виконання угод з цінними паперами, прискорення процесу перереєстрації прав власності, здешевлення транзакційних витрат для споживачів послуг облікової системи, захист учасників ринку від недобросо-Вестн дій, створення впорядкованої системи розмежування відповідальності на різних етапах виконання угод, створення системи колективного страхування діяльності учасників системи.
nbspnbspnbspnbspФункціі учасників системи розрізняються, і ці відмінності закріплені в правилах роботи системи і договорах про приєднання учасника до системи. Облікова система здійснює облік прав на цінні папери - виконує доручення учасників ринку на проведення операцій. Оператори ринку отримують можливість проведення операцій з власними цінними паперами та паперами своїх клієнтів. Трансфер-агент забезпечує доступ в облікову систему для власників цінних паперів, які не можуть безпосередньо здійснити підключення до системи через невідповідність вимогам до учасника системи.
nbspnbspnbspnbspТрансфер-агентський центр здійснює передачу доручень в електронному вигляді від операторів і трансфер-агентів в облікові організації для виконання і передає результати проведення операції назад. Операція в реєстрі здійснюється на основі доручення в електронній формі.
nbspnbspnbspnbspДля забезпечення роботи системи ТАЦ приймає правила роботи, які описують порядок:
nbspnbspnbspnbspЧлени ТАЦ підключаються до системи на підставі договорів про приєднання, в яких обумовлюються визнання правил ТАЦ і відповідальність члена системи і ТАЦ. Для кожного виду учасника існує спеціальна форма договору.
nbspnbspnbspnbspУчастнікі системи є членами партнерства та можуть впливати на технологію і правила роботи системи. Спочатку правила роботи приймаються зборами членів партнерства. Надалі зміни в правила вносяться радою партнерства на основі прийнятого зборами>.
nbspnbspnbspnbspВ відповідно до пропозиції по внесенню змін до правил можуть бути внесені будь-яким членом партнерства, директором і радою партнерства. Директор партнерства зобов'язаний на найближчому засіданні ради включити питання про внесення змін до правил. Рішення про їх внесення приймається радою партнерства одноголосно.
nbspnbspnbspnbspПрі приєднання до системи реєстратор оголошує список реєстрів, до яких надається доступ через Трансфер-агентський центр, який в свою чергу поширює даний список серед всіх учасників системи. Оператори ринку надають в систему список своїх клієнтів і довіреності від клієнтів на право проведення операцій за їхніми рахунками, даний список ТАЦ розсилає за обліковими організаціям, в яких відкриті зазначені рахунки. Трансфер-агент укладає договір, що дає право на прийом доручень від власників цінних паперів до всіх облікових інститутів, підключеним до системи, і зобов'язується гарантувати підписи власників по прийнятим документам. Під гарантією підписи на передавальних розпорядженнях розуміється прийняття трансфер-агентом відповідальності за справжність підпису особи, що передає акції, на передавальних розпорядженнях та інших дорученнях в реєстр.
nbspnbspnbspnbspПодключеніе трансфер-агента проводиться в два етапи. Після укладення договору про приєднання до системи встановлюється ліміт відповідальності трансфер-агента і реєстратори сповіщаються про підключення нового трансфер-агента. Реєстратори в певний правилами ТАЦ термін мають право обмежити або заборонити прийом доручень в свої реєстри через даного трансфер-агента. При встановленні вето одним з реєстраторів ТАЦ сповіщає трансфер-агента про зазначений факт.
nbspnbspnbspnbspПредел відповідальності трансфер-агента - величина його чистих ліквідних активів, в межах якої він несе майнову відповідальність. Під чистими ліквідними активами трансфер-агента розуміється коефіцієнт, що характеризує його платоспроможність, розрахований відповідно до правил і вимог ПРОТИДІЇ, наведеними в. укладаються членами ПАРТАД.
ЕЛЕКТРОННІ І ПАПЕРОВІ ДОКУМЕНТИ
nbspnbspnbspnbspДля забезпечення функціонування системи ТАЦ приймає на себе відповідальність за такі дії:nbspnbspnbspnbspРіскі ТАЦ забезпечуються договорами страхування, власними коштами ТАЦ і учасників системи. Ризик помилок і некоректних дій персоналу несуть учасники системи і ТАЦ. Ризик незаконних дій третіх осіб і комп'ютерних злочинів несе в цілому система, і як їх покриття використовуються гарантійний фонд ТАЦ і договору страхування учасників системи і ТАЦ. Для зменшення ризиків використовуються жорсткі регламенти роботи з електронним підписом і шифруванням, прийому документів від клієнтів системи, розмежування прав з доступу до програмного забезпечення і документів. Регламенти описані в правилах ТАЦ і закріплюються договорами приєднання до системи учасників.
nbspnbspnbspnbspПодводя підсумок вищевикладеного, хотілося б виділити наступне. Через Трансфер-агентський центр його члени будуть надавати послуги широкому колу професійних учасників ринку: брокерам, дилерам, торговим системам, реєстраторам, трансфер-агентів, депозитаріям, банкам. Всі вони отримують істотну вигоду від зниження витрат і ризиків, пов'язаних з виконанням угод з цінними паперами. Ініціатива розвитку Трансфер-агентського центру підтримується ключовими саморегульовані і інфраструктурними організаціями, професійними учасниками ринку, а також провідними російськими і закордонними експертами і фахівцями. Важливість формування ТАЦ підкреслюється в доповіді, підготовленій фахівцями Світового банку.
nbspnbspnbspnbspТрансфер-агентський центр відкритий для приєднання до нього інших учасників у міру їх готовності. Партнери Трансфер-агентського центру беруть на себе зобов'язання перейти на єдину систему документообігу та здійснювати обмін документами в електронній формі за захищеними телекомунікаційними каналами. Це дозволить лю-бому учаснику ринку, котра має послугами одного з членів Трансфер-агентського центру, швидко (протягом одного дня) і ефективно (з мінімальними ризиками і витратами) отримати доступ практично в будь-який із сотень реєстрів, розкиданих по всій території Росії, з однієї точки. В результаті істотно підвищується ефективність інфраструктури російського фондового ринку і створюються сприятливі умови для залучення інвестицій в реальний сектор економіки як від внутрішніх, так і від зовнішніх інвесторів.
nbspnbspnbspnbspТрансфер-агентський центр повинен зайняти унікальну нішу в інфраструктурі російського ринку цінних паперів. Розвиток цього проекту дозволить більш повно реалізувати інтереси всіх груп професійних учасників фондового ринку. Створення ТАЦ забезпечить перехід від системи фізичної доставки паперових документів до їх передачі в електронній формі за захищеними телекомунікаційними каналами.
nbspnbspnbspnbspВ перспективі це дозволить відмовитися від дорогих, тривалих і не гарантують повністю виконання угод поїздок кур'єрів з документами до приблизно 120 реєстраторам, розкиданим по всій території Росії.