Лізинг як форма залучення інвестицій корпорації.
Лізинг - вид фінансових послуг, форма кредитування при придбанні основних фондів підприємствами або дуже дорогих товарів фізичними особами.
Законодавство різних країн по-різному розглядає податкові наслідки лізингу. У Радянському Союзі лізинг дозволяє застосовувати прискорену амортизацію, можливо перерозподіл термінів сплати ПДВ. По суті, лізинг - це довгострокова оренда майна з подальшим правом викупу. Ратифікована Росією конвенція УНІДРУА про міжнародний фінансовий лізинг не передбачає обов'язковості права викупу, можлива тільки оренда.
Предметом лізингу є будь-які не споживані речі, в тому числі підприємства, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно.
Предметом лізингу не можуть бути земельні ділянки та інші природні об'єкти, а також майно, яке федеральними законами заборонено для вільного обігу або для якого встановлений особливий порядок звернення.
Предмет лізингу, переданий у тимчасове володіння і користування лізингоодержувачу, є власністю лізингодавця. Предмет лізингу, переданий лізингоодержувачу за договором фінансового лізингу, враховується на балансі лізингодавця або лізингоодержувача за згодою сторін.
Предмети лізингу відносять до тієї чи іншої профільної групи. Залежно від приналежності до профільної групи розраховується показник ризику лізингової угоди. В умовах економічної нестабільності ризики відшкодування залишкової вартості в секторі автолізингу мінімальні.
Залежно від терміну корисного використання об'єкта лізингу та економічної сутності договору лізингу розрізняють:
Фінансовий лізинг (фінансова оренда). Термін договору лізингу порівняємо з терміном корисного використання об'єкта лізингу. Як правило, після закінчення договору лізингу залишкова вартість об'єкта лізингу близька до нуля, і об'єкт лізингу може без додаткової оплати перейти у власність лізингоотримувача. По суті, є одним із способів залучення лізингоодержувачем цільового фінансування (в цілях придбання об'єкта лізингу).
Оперативний лізинг (іноді «операційний лізинг»). Термін договору лізингу істотно менше терміну корисного використання об'єкта лізингу. Зазвичай предметом лізингу є вже наявні в розпорядженні лізингодавця активи (може не бути третя сторона - продавця). Після закінчення договору об'єкт лізингу або повертається лізингодавцю і може бути переданий в лізинг повторно, або викуповується лізингоодержувачем за залишковою вартістю. Лізингова ставка зазвичай вище, ніж з фінансового лізингу. За економічною сутністю є різновидом оренди. У Російській Федерації оперативний лізинг законодавчо не регулюється, тому контракти, по суті є оперативним лізингом, полягають у вигляді договорів оренди.
У договорах лізингу може бути передбачено технічне обслуговування техніки, навчання кадрів і т. Д. У договорі можливі положення про право (або обов'язки) лізингоодержувача купити товар після закінчення терміну оренди.
Особливим випадком є зворотний лізинг, при якому продавець лізингового майна одночасно є лізингоодержувачем. Фактично це форма отримання кредиту під заставу виробничих фондів і отримання додаткового економічного ефекту від відмінностей в оподаткуванні.
Придбання основних засобів у формі лізингу дозволяє знизити податкове навантаження підприємства. Зокрема, платежі за лізинговими договорами зменшують базу оподаткування по податку на прибуток (є витратами). Крім цього, прискорена амортизація (з коефіцієнтом 3) дозволяє балансоутримувачу знижувати базу для розрахунку податку на майно і додатково знизити базу розрахунку податку на прибуток. [2] Планування потоків ПДВ при лізингу вимагає ретельного підходу у відповідності з діючими нормативними документами і, іноді, може забезпечити додаткові вигоди при лізингу.
Особливим випадком є зворотний лізинг, при якому лізингоодержувач є одночасно і продавцем лізингового майна. Тобто організація бере в лізинг обладнання (або інше майно), яке спочатку належало їй самій. При зворотному лізингу між лізингодавцем (лізинговою компанією) і організацією полягають два договори: з купівлі-продажу майна і здачі його в лізинг. Обидва документи підписуються одночасно.
Зворотний лізинг не припускав будь-яких змін у виробничому процесі. Він призначений для покриття нестачі в оборотних коштах компанії, яка отримує одноразово гроші за «продане» майно. Цю угоду можна порівняти з видачею кредиту під заставу. Тільки для лізингоодержувача витрати за лізинговим договором, як правило, нижче, ніж відсотки по банківських кредитах. Інша структура оподаткування та амортизації може забезпечити поворотного лізингу додаткову привабливість.