Лізинг як одна з форм залучення інвестицій на підприємство. Переваги лізингу. Умови лізингових компаній.
Лізинг - це вид підприємницької діяльності, спрямованої на інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових коштів, коли за договором фінансової оренди (лізингу) лізингодавець зобов'язується придбати у власність обумовлене договором майно у певного продавця і надати це майно лізингоодержувачу за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей. ФЗ Про фінансову оренду (лізингу)
В якості одного з методів підвищення ефективності інвестиційного процесу може розглядається застосування механізму лізингових операцій.
Фінансовими джерелами здійснення інвестиційних вкладень для виробничого підприємства є власні кошти (нерозподілений прибуток і акціонерний капітал) або позикові кошти (переважно у вигляді кредитних коштів).
На певному етапі розвитку ринкових відносин взаємини кредитора і позичальника закономірно вступають в певне протиріччя, яке виражається в високу ризикованість довгострокового кредитування для кредитора і надмірної вартості позикового капіталу - для позичальника, що фактично призводить до звуження ринку довгострокового кредитування. Виникнення лізингових схем, які представляють собою в багатьох випадках деякий варіант опосередкування і захисту кредитної угоди, є закономірним етапом розвитку форм запозичення довгострокових інвестиційних ресурсів виробничо-господарськими суб'єктами. В даний час в умовах істотного стиснення ринку довгострокового кредитування в Радянському Союзі лізинг може розглядатися в якості перспективного напрямку фінансового обслуговування інвестиційного процесу.
З моменту встановлення законодавчо обумовлених і юридично закріплених умов лізинг може розглядається як альтернативна можливість створення (придбання) майна (основних фондів) підприємством по відношенню до схеми прямого кредитування.
З організаційної точки зору формування лізингових відносин означає виникнення проміжної ланки між кредитором і споживачем інвестицій.
Тому переваги і недоліки включення лізингової угоди в ланцюжок "кредит - лізинг - придбання основних фондів" повинні і можуть розглядатися:
а) з точки зору інтересів кредитора;
б) з точки зору інтересів одержувача основних фондів - предмета лізингової угоди.
Умовно назвемо агентів економічних інтересів в разі організації інвестиційних вкладень за допомогою лізингової угоди в такий спосіб: "виробниче підприємство", "лізингова компанія" та "кредитор".
З точки зору кредитора поява в кредитній ланцюжку проміжного агента в особі лізингової компанії, яка є власником предмета лізингу, юридично означає появу додаткового гаранта ефективного використання кредиту, а також ланки, контролюючого умови використання предмета лізингу протягом усього періоду повернення кредитних коштів. У тому числі однією з умов гарантування ефективного використання кредиту є те, що підприємству надаються не грошові кошти, а безпосередньо засоби виробництва, які мають техніко-економічні характеристики, визначені цим підприємством.
Для виробничого підприємства лізинг дозволяє в умовах порівняно меншого фінансового напруги (тобто розосередження витрат у часі) оновлювати основні фонди, формувати технічну базу виробництва для нових видів продукції, розплачуючись за орендоване майно у міру отримання доходу від виробленої за допомогою цього майна продукції. У порівнянні з кредитом лізинг є більш доступною формою залучення інвестицій, оскільки не вимагає складного пакета гарантій по кредитній угоді, тому що підприємство отримує фонди в повну власність лише за умови повного викупу (тяжкість тягаря з гарантування кредитної угоди в цьому випадку перекладається на лізингову компанію).
а) Лізинг передбачає 100% -ве кредитування і не вимагає негайного початку платежів. При л. контракт укладається на повну вартість майна. Орендні платежі зазвичай починаються після поставки майна орендарю, або пізніше.
б) Набагато простіше отримати контракт по лізингу, ніж позику. Особливо це відноситься до дрібних і середніх підприємств. Деякі лізингові компанії навіть не вимагають від орендаря ніяких додаткових гарантій. Передбачається, що забезпеченням угоди є саме устаткування. При невиконанні орендарем своїх зобов'язань лізингова компанія відразу ж забирає своє майно.
в) Лізингова угода більш гнучка. Орендар може розраховувати надходження своїх доходів і виробити з орендодавцем відповідну, зручну для нього схему фінансування. Платежі можуть бути щомісячними, щоквартальними і т. Д. Суми платежів можуть відрізнятися один від одного. Іноді погашення може здійснюватися після отримання виручки від реалізації товарів, вироблених на устаткуванні, взятому в лізинг. Ставка може бути фіксованою і плаваючою.
г) Ризик старіння обладнання повністю лягає на орендодавця. Орендар має можливість постійного оновлення свого парку устаткування.
д) У випадку л. орендар може використовувати відразу набагато більше виробничих потужностей, ніж при покупці. Тимчасово вивільнені завдяки лізингу гроші він може пустити на будь-які інші цілі.
е) Так як л. довгий час служив засобом реалізації продукції та розвитку виробництва, то державна політика, як правило, спрямована на заохочення і розширення лізингових операцій.
Недоліки л: 1) Якщо обладнання взято у фінансовий лізинг і воно з часом застаріло до закінчення дії лізингового договору, то лізингоодержувач продовжує платити орендні платежі до кінця контракту.
2) При оперативному лізингу ризик застарілого устаткування лягає на орендодавця, який змушений брати за це велику плату з лізингоодержувача.
3) Ще одним недоліком фінансового лізингу є те, що в разі виходу обладнання з ладу, платежі здійснюються у встановлені терміни, незалежно від стану устаткування.
4) Якщо об'єктом лізингового договору є великий і унікальний об'єкт, то в зв'язку з великою різноманітністю умов орендних угод підготовка договорів про їх лізинг вимагає значного часу і коштів.
У багатьох угодах мають місце як мінімум три контракти: 1) між лізингоодержувачем та лізингодавцем (договір лізингу); 2) між продавцем і лізингодавцем (договір купівлі-продажу); 3) між лізингодавцем і його банком (кредитний договір).
У Росії можна виділити шість основних типів лізингових компаній:
1. Лізингові компанії - дочірні компанії великих банків, або є комерційними банками; (обслуг. Клієнтів банку)
2. Лізингові компанії, створені за галузевим чи виробничою ознакою; (обслуговування підприємств певної галузі)
3. Напівкомерційні лізингові компанії; (створ. Пріучаст. Держ. Мун. Органів, жорстка орієнтованість на здійснення лізингових угод з визначеними типами клієнтів.)
4. Лізингові компанії, створені торговими компаніями; (немає прямих зв'язків ні з банками, ні з держ. Ресурсами)
5. Іноземні фірми - постачальники обладнання; (л. В якості інструменту збуту своєї продукції)
6. Міжнародні лізингові компанії. (Основною метою є фінансування продажів устаткування зарубіжних постачальників для російських підприємств і закордонних фірм, що працюють в Росії)
Умови лізингової угоди для підприємств різного масштабу діяльності і різного розміру залежать від спеціалізації лізингової компанії.
Що спеціалізується на великих угодах компанія вважає лізинг для малих підприємств ризиковим і підвищує ставки. Орієнтується на малий і середній бізнес - не ризикує грати по-крупному, а вважає за краще заробляти кількістю угод.
ü термін лізингу
ü аванс за договором лізингу
ü періодичність виплати платежів
ü дорожчання предмету лізингу
ü забезпечення - заставу автотранспорту;
ü страхування протягом терміну дії договору лізингу;
ü Вимоги до лизингополучателям (Лізингоодержувачі - юридичні особи (резиденти РФ), з моменту реєстрації яких пройшло не менше 1 року.
Ціна предмета лізингу не повинна перевищувати валюти балансу на останню звітну дату. На останню звітну дату Лізингоодержувач не повинен мати непокритого збитку звітного року та минулих років. На останню звітну дату Лізингоодержувач повинен мати позитивні чисті активи)