Власність - складний пучок правомочностей, при цьому правомочності на один і той же ресурс можуть належати різним людям. Повне визначення права власності запропоновано англійським юристом А. Оноре:
§ право володіння - "фізичний контроль над власністю і намір здійснювати винятковий контроль, в тому числі за допомогою представників власника, агентів;
§ право користування - право на особисте користування речі;
§ право розпорядження або управління - право на прийняття рішень, як і ким річ може бути використана;
§ право присвоєння або право на дохід - володіння благами, що виникають від попереднього особистого використання речі або від дозволу іншим особам користуватися нею;
§ право на залишкову вартість - право на відчуження, споживання, продаж, зміна або знищення речі;
§ право на безпеку. гарантує імунітет від експропріації;
§ право на перехід речі у спадок або за заповітом;
§ безстроковість - необмеженість володіння правомочність в часі, якщо інше не обумовлено спеціально в контракті;
§ право на заборону шкідливого використання - право заборонити використовувати річ, якщо це пов'язано з виробництвом негативних зовнішніх ефектів;
§ відповідальність у вигляді стягнення - можливість вилучення речі на сплату боргу;
§ залишковий характер - очікування "природного" повернення переданих кому-небудь правомочностей після закінчення терміну передачі.
Неоінституціональна теорія за основу прав власності використовувала англосаксонську правову систему. На відміну від романо-германської системи, в якій приватна власність проголошувалась необмеженої і неподільною; англосаксонська система допускає роздроблення права власності між особами.