Необхідність захисту прав акціонерів. Численні права акціонерів реально стають такими лише при наявності ефективних і доступних кожному акціонеру засобів захисту його прав.
Створення системи засобів захисту прав акціонерів є обов'язком держави, узаконив утворення та функціонування акціонерних товариств, тому одна з головних задач Закону про акціонерні товариства (ст. 1) - забезпечення захисту прав та інтересів акціонерів.
В акціонерному товаристві інтерес акціонера може реалізовуватися як безпосередньо ним самим шляхом дій в рамках належних йому прав, так і опосередковано через діяльність самого суспільства, акціонером якого він є. У цих умовах можливий конфлікт інтересів між окремими групами акціонерів, наприклад, між більшістю і меншістю акціонерів, а також між інтересами акціонера (акціонерів) та акціонерного товариства. Тому для збереження і зміцнення цілісності акціонерного товариства як специфічної системи необхідно визначити баланс названих інтересів, а також створити і забезпечити функціонування механізму захисту прав акціонерів з метою підтримки необхідного балансу інтересів.
Форми захисту прав акціонерів
Для створення механізму захисту прав акціонерів в рамках чинного в державі нормативного регламенту існує безліч способів захисту, які умовно можна віднести до двох форм - державної та недержавної.
Державна форма захисту інтересів акціонерів включає наступні способи захисту:- цивільно-правові;
- адміністративно-правові;
- кримінально-правові.
Цивільно-правові способи захисту прав акціонерів. Дані способи припускають судовий захист цивільних прав акціонерів. При цьому право на судовий захист має на увазі не тільки право на звернення до суду за захистом, а й можливість реального поновлення порушених прав та інтересів за допомогою суду. Відповідно до цього право кожного на судовий захист охоплює всі стадії цивільного процесу з моменту подачі заяви до суду і до дійсного виконання винесеного по даній конкретній справі судового рішення.
До громадянських прав акціонерів належать усі майнові права. Законом передбачені деякі випадки розгляду судом справ за позовами акціонерів про захист прав участі в управлінні акціонерним товариством, які не є в чистому вигляді цивільно-правовими, а підпадають під визначення корпоративного права. Наприклад, відповідно до ст. 53 і 55 Закону про акціонерні товариства можуть бути оскаржені в суді рішення ради директорів (наглядової ради) товариства про відмову у включенні питання до порядку денного загальних зборів акціонерів або кандидата до списку кандидатур для голосування по виборах до ради директорів товариства та ревізійну комісію товариства, а також рішення ради директорів про відмову від скликання позачергових загальних зборів акціонерів.
Адміністративно-правові способи захисту прав акціонерів. Крім судового захисту прав і інтересів акціонер може використовувати адміністративно-правові способи захисту його порушених законних прав, які в порівнянні з судовим захистом прав відрізняються простотою, але в деяких випадках можуть бути досить ефективними.
а) накладення штрафів за перерахований в законі перелік порушень, який ущемляє права акціонера, на підставі скарги або заяви останнього. Розмір штрафу, визначений законом, може досягати 200 МРОТ для посадових осіб і 10 000 МРОТ для юридичних осіб або індивідуальних підприємців. При цьому сплата штрафів не звільняє посадова особа, юридична особа або індивідуальний підприємець від виконання обов'язку усунути порушення;
б) проведення перевірок емітентів (акціонерних товариств) на підставі скарги, заяви та звернення юридичних та фізичних осіб, зокрема акціонерів. Перевірки можуть проводитися, наприклад, при наявності фактів порушень або фактів, що дозволяють припускати можливість здійснення організацією порушень законодавства про цінні папери, прав інвесторів (акціонерів) на ринку цінних паперів.
При виявленні за результатами перевірки в діях посадових осіб організації порушень вимог законодавства Російської Федерації інформація про виявлені правопорушення направляється до правоохоронних органів, які зобов'язані вживати відповідних заходів.
Кримінально-правові способи захисту прав акціонерів. Крім захисту прав акціонерів в цивільному та адміністративному порядку закон передбачає кримінально-правові способи їх захисту, передбачені Кримінальним кодексом РФ.
Постраждалі акціонери можуть порушити кримінальну справу, добитися визнання себе потерпілими і, використовуючи цивільний позов в кримінальному процесі, спробувати відшкодувати свої збитки при:- зловживаннях при випуску цінних паперів (емісії);
- неправомірні дії при банкрутстві;
- навмисне банкрутство;
- фіктивне банкрутство;
- протиправне посягання на акції, якщо останнє трактувати як шахрайство.
Ефективність розроблених державними органами методів захисту прав та інтересів акціонерів багато в чому залежить від готовності і здатності оперативно втручатися в ту чи іншу конфліктну ситуацію, що виникла на ринку цінних паперів, і забезпечувати ефективний захист прав інвесторів (акціонерів) самих професійних учасників ранка цінних паперів (через створювані ними саморегульовані організації) і громадських організацій із захисту прав вкладників і акціонерів.
Недержавні форми захисту прав акціонерів. Недержавна форма захисту прав акціонерів включає наступні види захисту прав в залежності від суб'єктів, її здійснюють:
- захист саморегульовані організації професійних учасників ринку цінних паперів (СРО);
- захист громадськими організаціями із захисту прав вкладників і акціонерів;
- захист Федеральним компенсаційним фондом щодо захисту прав вкладників і акціонерів.
Роль недержавних заходів щодо захисту прав акціонерів. Захист прав акціонерів СРО і громадськими організаціями є додатковим способом по відношенню до захисту, здійснюваної державними органами. При цьому термін «додатковий» не означає, що цей спосіб менш дієвий і ефективний, ніж державний. Недержавні форми захисту, навпаки, можуть бути навіть більш ефективними на розвиненому сучасному ринку, так як СРО і громадські організації самостійно встановлюють норми поведінки її учасників і захисту прав інвесторів (акціонерів). При цьому саморегульовані організації повинні регулювати діяльність своїх учасників більш жорстко, ніж держава. Такий основний принцип діяльності СРО. Крім того, СРО та громадські організації створюють більш гнучкі процедури розгляду заяв і скарг інвесторів (акціонерів), що дозволяє своєчасно і оперативно виявляти і припиняти правопорушення.
Обмеження, властиві недержавних форм захисту прав акціонерів. Недержавна форма захисту прав акціонерів в порівнянні з державною має деякі обмеження. Так, СРО може здійснювати захист прав тільки тих акціонерів, які є клієнтами її членів. Громадські організації захищають інтереси також лише певної групи осіб, що зазнали збитків від конкретної фінансової компанії (для вирішення цього завдання вони і створюються). Федеральний компенсаційний фонд захищає інтереси лише тих акціонерів - фізичних осіб, кому було завдано збитків професійним учасником, у разі, якщо останній не може відшкодувати збитки через відсутність грошових коштів та іншого майна.
Основні форми захисту прав акціонерів недержавними органами. До основних способів захисту прав акціонерів недержавними організаціями можна віднести:
1. З боку СРО:- здійснення контролю за діяльністю своїх учасників;
- розгляд скарг та заяв на дію учасників;
- вирішення спорів між учасниками, а також між учасниками і їх клієнтами в третейському суді, створеному при СРО;
- розробка і прийняття регулятивних і охоронних норм, що стосуються діяльності їх учасників;
- відшкодування понесеного акціонерами шкоди в результаті діяльності її учасників за рахунок коштів, що створюються СРО компенсаційних фондів.
- звернення до суду з заявами про захист прав і законних інтересів акціонерів, які є її членами, в разі, якщо останні понесли збитки на ринку цінних паперів;
- здійснення контролю за дотриманням умов зберігання та реалізації майна учасників, призначеного для задоволення майнових вимог акціонерів - її членів;
- відшкодування понесеного акціонерами - її членами шкоди за рахунок коштів створюваних нею компенсаційних та інших фондів;
- проведення просвітницької та пропагандистської роботи серед населення з метою роз'яснення механізмів можливих правопорушень на ринку цінних паперів і їх наслідків.
- виплати компенсацій акціонерам - фізичним особам;
- представлення та захист майнових інтересів звернулися до фонду в суді і в ході виконавчого провадження;
- пред'явлення позовів про захист прав і законних інтересів звернулися до фонду;
- зберігання майна, призначеного для задоволення майнових прав акціонерів, і участь в його реалізації або забезпечення контролю з метою належного зберігання та реалізації зазначеного майна в ході виконавчого провадження.
Управління грошовими коштами та іншим майном, призначеними для виплат компенсацій акціонерам - фізичним особам, а також зберігання зазначеного майна здійснюються в порядку, передбаченому законодавством Російської Федерації. Статут фонду затверджується урядом Російської Федерації.
Для здійснення нагляду за діяльністю фонду створюється піклувальна рада фонду, що складається з представників Федеральних зборів Російської Федерації, ФСФР Росії, інших федеральних органів виконавчої влади, саморегулівних організацій, громадських об'єднань акціонерів - фізичних осіб.
Фонд щорічно звітує про свою діяльність в порядку, встановленому урядом Російської Федерації. Звіт про діяльність фонду публікується в друкованому органі ФСФР Росії.
Фонд здійснює виплати компенсацій акціонерам - фізичним особам, які не можуть отримати відшкодування за судовими рішеннями і наказам через відсутність у боржника грошових коштів та іншого майна.
Право на отримання компенсацій мають акціонери - фізичні особи в зв'язку з заподіянням їм шкоди професійним учасником, що має ліцензію на здійснення відповідного виду професійної діяльності на ринку цінних паперів, а також у випадках, передбачених нормативно-правовими актами РФ.
Джерелами формування коштів фонду є кошти федерального бюджету у випадках і порядку, які передбачені федеральним законом про федеральний бюджет, а також інші джерела, передбачені статутом фонду відповідно до законодавства РФ.
Всі перераховані в цьому параграфі способи захисту прав акціонерів повинні застосовуватися комплексно, адже тільки системний підхід дозволить державним органам, судам, саморегульованим і громадським організаціям, а також самим інвесторам ефективно захищати свої численні права.
Обмеження на ринку цінних паперів з метою захисту прав акціонерів
Захист прав акціонера з боку професійних учасників фондового ринку
Професійний учасник ринку в будь-якому випадку зобов'язаний повідомити акціонера про його право отримати інформацію, зазначену вище. При цьому професійний учасник, надаючи послуги акціонерам - фізичним особам, зобов'язаний проінформувати останніх про права та гарантії, які їм надаються згідно з законодавством.
Захист прав акціонерів шляхом інформування акціонерів федеральними органами виконавчої влади по ринку цінних паперів
З метою інформування акціонерів та попередження їх про вчинені і можливі правопорушення на ринку цінних паперів ФСФР Росії в своєму офіційному виданні публікує інформацію про:- анулювання або про призупинення дії ліцензій на здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів;
- саморегульовані організації професійних учасників;
- адміністративні стягнення, накладені ФСФР Росії;
- судових рішеннях, винесених за позовами ФСФР Росії.
ФСФР Росії зобов'язаний вести інформаційні бази даних, що містять відкриту і доступну для кожного зацікавленої особи інформацію про санкції, застосовані ним стосовно осіб, які вчинили правопорушення на ринку цінних паперів, осіб, які вчинили зазначені правопорушення, зареєстрованих випусках цінних паперів, виданих їм ліцензій.
Федеральні органи виконавчої влади, що здійснюють реєстрацію випусків цінних паперів, зобов'язані вести інформаційні бази даних, що містять відкриту і доступну для кожного зацікавленої особи інформацію про зареєстровані випуски цінних паперів, про анульовані випуски цінних паперів і про випуски цінних паперів, розміщення яких призупинено.
Федеральні органи виконавчої влади, які здійснюють ліцензування діяльності професійних учасників ринку цінних паперів, зобов'язані вести інформаційні бази даних, що містять відкриту і доступну для кожного зацікавленої особи інформацію про всіх виданих, призупинених і анульованих ними ліцензіях.
ФСФР Росії, інші федеральні органи виконавчої влади, що регулюють ринок цінних паперів, податкові та правоохоронні органи мають право проводити публічні слухання з питань виконання і вдосконалення законодавства Російської Федерації про цінні папери.
У разі виявлення в ході зазначених публічних слухань фактів правопорушень на ринку цінних паперів відповідні пропозиції направляються в ФСФР Росії, правоохоронні та інші федеральні органи виконавчої влади відповідно до їх компетенції для вирішення питань про притягнення до відповідальності, передбаченої законодавством Російської Федерації.
